日度市场总结
　　原油期货市场数据变动分析
　　主力合约与基差：2026年3月31日，SC主力合约价格从3月30日的763.5元/桶小幅回落至740.6元/桶，跌幅3.0%，走势显示价格重心下移。WTI和Brent期货价格分别维持在105.01美元/桶和108.89美元/桶，稳定不变。价差方面，SC-Brent价差从1.55美元/桶走弱至-1.68美元/桶，SC-WTI价差从5.43美元/桶走弱至2.2美元/桶，而Brent-WTI价差稳定在3.88美元/桶。SC连续-连3价差从17.9元/桶走强至23.4元/桶，涨幅30.73%，显示近远月结构强化。
　　产业链供需及库存变化分析
　　供给端：中东战争推高亚洲燃料成本，可能加剧供给紧张；欧盟国家呼吁谨慎动用战略石油储备，暗示潜在供给减少风险。但是，伊朗方面，据央视新闻报道，当地时间3月31日，伊朗总统佩泽希齐扬表示，伊朗愿意结束战争，但前提是其诉求得到满足，尤其是获得不再遭受侵略的保证。美国方面，特朗普3月31日在白宫签署一项行政令时对媒体表示，美国可能会在两到三周内结束对伊朗的军事行动。受消息面影响布伦特原油盘中大幅下挫超3.5%。
　　需求端：赞比亚批准汽油和柴油进口增值税零税率及暂停消费税三个月，可能刺激区域燃料需求；日本现货电价飙升至三年高点，反映中东战争推高能源成本，暗示成品油需求强劲；中国3月官方制造业PMI预期50.1（前值49），若扩张，将提振原油表观需求。整体需求受炼厂装置和成品油利润支撑，但美国战略石油储备动用谨慎可能缓冲需求波动。
　　库存端：2026年3月31日，上期所原油期货仓单维持在3511000桶，环比持平，显示库欣及商业原油库存稳定。OECD成员国库存未提供数据，但仓单持平表明短期库存压力有限。
　　价格走势判断
　　原油价格短期内预计振幅扩大。供给端受地缘政治风险（如中东战争和欧盟战略储备谨慎）支撑；需求端因税收减免政策和制造业预期扩张（如中国PMI）而增强，但SC合约相对弱化的价差显示区域压力。整体产业链供给偏紧与需求韧性将限制下行空间。