原油
　　2026/04/02原油
　　【行情资讯】
　　INE主力原油期货收跌95.50元/桶，跌幅12.75%，报653.80元/桶；相关成品油主力期货高硫燃料油收跌503.00元/吨，跌幅11.17%，报4001.00元/吨；低硫燃料油收跌430.00元/吨，跌幅8.36%，报4716.00元/吨。
　　【策略观点】
　　1.单边推荐开始原油偏尾行空头战略配置。2.我们认为红海地区属于地缘边缘地带，但却更易持久反复，在利比亚年中增产前逢低做阔Platts南北非同油种价差，做阔EsSider-Bonny/Girassol南北价差。3.我们认为当前对高硫重油的估值计价较为完全，考虑加拿大与委内瑞拉目前的出口放量，叠加美国访华预期，估值上限已见，建议做空高硫燃油裂解价差。4.当前INE原油估值定价已经完全，考虑利比亚与CPC利多较为长远，建议做空INE-WTI跨区价差。
　　甲醇
　　2026/4/2甲醇
　　【行情资讯】
　　主力期货涨跌：主力合约变动(264.00)元/吨，报3014元/吨，MTO利润变动306元。
　　【策略观点】
　　我们认为当前甲醇已经完全包含当前地缘溢价，短期供需已无较大矛盾，建议逢高止盈。同时可逢低做阔MTO利润。
　　尿素
　　2026/4/2尿素
　　【行情资讯】
　　区域现货涨跌：山东变动0元/吨，河南变动0元/吨，河北变动10元/吨，湖北变动0元/吨，江苏变动10元/吨，山西变动0元/吨，东北变动0元/吨。
　　主力期货涨跌：主力合约变动-23元/吨，报1851元/吨。
　　【策略观点】
　　我们认为一季度开工高位的预期较强，尽管国内下游需求利多预期仍在，但供需双旺情况下国内矛盾并不突出，边际影响多为向外出口配额问题，考虑到本身价格较高以及时间并不站在需求利多的这一侧，配额方面无较大的性价比，因而逢高空配。当尿素替代性估值达到极致时，或出现大量复合肥企业调整配方增加尿素用量，则见尿素短期需求边际利多给予的支撑。