【行情复盘】
　　中东信息复杂，美国总统称伊朗已接受大部分条款，两市主要指数低开探底后回升。市成交额1.85万亿元，反弹缩量。沪深300指数收4502点，涨25点，涨幅0.56%；上证50指数收2837点，涨12点，涨幅0.45%；中证500指数收7737点，涨95点，涨幅1.25%；中证1000指数收7746点，涨106点，涨幅1.40%。行业与主题ETF中涨幅居前的是科创创新药ETF汇添富、创新药ETF易方达、科创医药ETF嘉实、稀有金属ETF嘉实、生物科技ETF招商，跌幅居前的是通信ETF银华、绿色电力ETF富国、电力ETF银华。两市板块指数中涨幅居前的是能源金属、化学制药、锂矿、农用化工、创新药指数，跌幅居前的是保险、电力、地方性银行、航天装备、风电设备指数。中证500、中证1000、沪深300、上证50指数股指期货沉淀资金分别净流入47、32、21、2亿元。
　　【重要资讯】
　　1、市场监管总局发文，综合整治“内卷式”竞争。综合运用各类反不正当竞争措施，着力防治平台经济、光伏、锂电池、新能源汽车等重点行业和领域“内卷式”竞争。督促平台及时采取必要措施处置不正当竞争行为。
　　2、油价冲击一个月，中国资产相对韧性：能源消费结构的低对外依存度、充裕的战略储备安全垫、AI科技的持续自主突破，以及A股与全球市场的天然低相关性，共同构成了这一抗震基础。高盛判断明确：A股和H股值得战略性布局。
　　3、伊朗议会国家安全与外交政策委员会成员阿拉丁·布鲁杰迪30日表示，伊朗拟参照土耳其对博斯普鲁斯海峡、埃及对苏伊士运河的管理模式，要求经过该海峡的船只必须获得伊朗方面许可，并支付相应的通行及服务费用。
　　4、美国总统特朗普称，伊朗已同意停火“15点计划”中的“大部分内容”。特朗普在总统专机“空军一号”上对媒体说：“他们同意了大部分条款。他们有什么理由不同意呢？
　　5、美国总统在接受英国媒体采访时说，他想要“夺取”伊朗的石油，不排除占领伊朗石油出口的枢纽哈尔克岛。特朗普在接受英国《金融时报》采访时表示，他希望像“在委内瑞拉那样”，从伊朗“夺取石油”。
　　6、美军中央司令部宣布海军陆战队远征部队已抵达中东，“布什”号航母打击群正加紧驶往该地区。《华盛顿邮报》援引美国官员的话称，五角大楼正为在伊朗开展“为期数周的地面行动”做准备。
　　7、原油市场需要“摧毁”的需求规模至少在800万桶/日左右，这超过了德国、法国、英国、意大利和西班牙的总消费量。政策手段推动“需求毁灭”的能力是有限的。最终，价格飙升将发挥决定性作用，而其影响将极不均衡。
　　8、标普500指数连续五周下跌，创下自1970年以来的罕见纪录，技术面已全面破位。高盛恐慌指数升至9.2分，连续17日处于恐慌区间，对冲基金连续六周净卖出，净抛售量位列过去十年第三大。
　　9、欧央行行长拉加德警告称，金融市场严重误判了中东冲突对经济的实际冲击。她指出，霍尔木兹海峡的关闭对全球能源与关键原材料供应链的破坏将以“年”为单位计算，而非市场预期的“数月”。
　　10、伊朗冲击推高能源价格，欧元区国债遭遇近十年最严重月度抛售。意大利10年期收益率升至4.14%（2024年中以来新高），法国触及3.9%（2009年以来最高），西班牙逼近3.7%（2023年底以来首次）。
　　11、伊朗战争在全球金融市场引发混乱，使部分投资者和做市商不愿承担风险，从而令交易变得更加困难且成本更高。投资者称，在过去四周中，他们有时难以获得报价，或难以顺利执行交易，因为做市商担心被迫持有可能迅速亏损的大额头寸。
　　12、素以鸽派著的旧金山联储戴利强调利率并不存在单一的最可能路径。美联储副主席Jefferson、里士满联储巴尔金等认为当前利率已接近中性水平。分析指出，加息可能性被公开提及本身已标志政策天平重要转变。
　　13、波斯湾冲突引爆第二次全球能源供应危机，天然气"过渡燃料"叙事加速瓦解。亚洲和欧洲主要经济体纷纷重拾煤炭，欧洲煤电今夏或激增20%，印度、日本、孟加拉国争相重启煤炭机组。
　　【市场逻辑】
　　美国总统继续用语言调控市场，伊朗已同意停火“15点计划”中的“大部分内容”。。伊朗高级安全官员此前已明确，伊朗已向所有斡旋方表明立场：停火的前提是接受伊朗全部停战条件，在此之前，不会进行任何谈判。原油物理短缺尚未计入期货曲线，业内普遍认为，未来两周是生死关口，当实体库存耗尽，总统通过言辞管控原油价格的方式将彻底失效。花旗报告指出，基准情景下，布伦特油价短期可能涨至120美元/桶，若供应中断持续，油价可能飙升至180-210美元/桶。桥水达利欧认为，中东“终极决战”取决于谁能控制霍尔木兹海峡，这不仅关乎全球能源命脉，更是美国霸权的试金石：失守则重演历史帝国衰落，动摇美元根基。阿联酋境内拥有约7000亿美元境外资产，其中四分之一家族基金会具有亚洲背景，部分亚洲富豪正考虑将资产回流至更稳健的新加坡与中国香港。油价冲击一个月，中国资产相对韧性：能源消费结构的低对外依存度、充裕的战