原料端：本周盘面高位宽幅震荡，锰矿报价高位维持，但实际成交价高位难寻，周后期报价也小幅回落（如调研了解到，周一南非半碳酸最高报盘45元/吨度，主流成交42-43，周后期报盘回落到44，主流成交依旧在42-43）；本周锰硅成本线抬升幅度主要由化工焦贡献，锰矿实际价格波动不大。供需端：本周钢联口径甘肃地区硅锰日产超预期下调，后续持续性存疑。综合来看，本周盘面高位宽幅震荡，从盘面情绪感知到多空博弈剧烈：外部受能源替代逻辑扰动，产业外投资者对耗能高且对战略元素沾边的品种倾向于交易做多方向；产业内部多空情绪分裂，有企业联盟集体计划减产，也有较多企业积极超量套保为后期生产超前锁住高额利润。27日铁合金在线发布文章（https://www.cnfeol.com/meng/n_140000430816.aspx，报道标准了原文转自GMA），报道中提到：“全球锰业协会（GMA）深圳会议与会锰系合金企业共同倡议减产30%”等。据调研了解，确有厂家上报计划减产数量，且GMA深圳会议与会企业口径较为一致，4月减产可能性较大。但从行业整体角度考虑：27日锰硅收盘价格倒推出厂价格得知，此时全行业处于正利润区间，而GMA号召在此时减产而非在全行业亏损时减产，理性角度看硅锰厂此时减产的内生动力不足，如若企业依靠外界约束而减产落地，盘面因此而继续上涨给出更加丰厚的生产及套保利润后，前期减产企业是否还会严格遵循减产约定也未可知。4月初需重点关注硅锰厂实际减产情况，并需追踪港口锰矿疏港来对公开报道的减产力度来进行交叉印证，锰硅策略方面仍建议冲高后做空为主，注意仓位控制。