国内宏观政策：中央强化正确政绩观；新质生产力政策密集落地
　　近期（3月15日-3月28日）国内宏观主要聚焦以下几个方面：
　　政策基调方面中共中央政治局召开会议，审议《中国共产党地方委员会工作条例》，强调地方党委要坚决维护党中央权威，完整准确全面贯彻新发展理念，树立和践行正确政绩观。国务院第十一次全体会议对落实2026年重点工作进行部署，要求纵深推进全国统一大市场建设、积极谋划推动服务业扩能提质、加快发展新一代智能制造、系统推进重大基础设施网络建设等六个方面重点工作。
　　基建与产业方面，政策聚焦新质生产力发展。国家数据局大力推进算电协同工程；工信部等三部门部署开展氢能综合应用试点；三部门联合召开新能源汽车行业企业座谈会，部署进一步规范产业竞争秩序、加快自动驾驶技术攻关突破。
　　货币政策方面，央行部署2026年重点工作，要求继续实施好适度宽松的货币政策，综合运用存款准备金率、买卖国债、MLF、逆回购等长中短期货币政策工具，保持流动性充裕。央行行长潘功胜在中国发展高层论坛表示，将坚持支持性的货币政策立场，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
　　财政政策方面，国家发改委组织开展国家层面标志性重大应用场景项目申报，拟在全国确定100个左右具有引领带动作用的标志性场景项目。财政部部长蓝佛安表示，未来五年将继续加大保障和改善民生力度。
　　地产政策方面，多地优化住房公积金政策。深圳出台住房公积金管理暂行办法，沈阳优化调整5项住房公积金政策，南京出台稳定房地产市场政策措施。成都、广东等地进一步提升公积金贷款额度。
　　金融监管方面，五部门发布《中华人民共和国金融法（草案）》向社会公开征求意见，进一步完善金融监管体系。央行召开2026年金融稳定工作会议，证监会研究制定资本市场法治建设规划。
　　贸易方面，聚焦中美在法国巴黎举行经贸磋商、特朗普宣布将于5月访华、商务部对等发起两项贸易壁垒调查等。
　　海外宏观政策：美联储对降息趋于谨慎；观察美伊谈判可能
　　海外宏观政策聚焦美联储最新利率决议、美伊冲突局势变化等。
　　海外货币政策：美联储维持利率不变，降息路径更保守。美联储维持联邦基金利率目标区间在3.50%-3.75%不变。声明指出，经济活动以稳固速度扩张；通胀在某种程度上依然高企；经济前景不确定性维持在高位，中东局势对美国经济影响存在不确定性。点阵图显示2026-2027年仅各降息1次，降息路径更加保守。美联储主席鲍威尔明确否认美国经济处于滞胀状态，强调政策立场合适，降息需看到通胀持续进展。鲍威尔表示，若通胀无进展，将不会降息。绝大多数人不认为加息是基本预期，但下一步行动是加息的可能性确实被提及。
　　中东局势方面发生边际变化，观察通过谈判达成解决方案的可能。3月23日，美国总统特朗普表示美伊已形成协议要点，将暂停打击伊朗能源设施5天，双方正就更广泛协议进行磋商。伊朗方否认直接谈判。3月26日，特朗普再次表示，将针对伊朗能源设施的打击再推迟10天，白宫方面多次强调举行会议谈判的机会，伊朗方并未正面回应谈判。
　　风险提示：国内外货币政策持续分化，国内政策执行力度不及预期。