原油：周三油价跌幅有所收窄，其中WTI 4月合约收盘下跌2.03美元至90.32美元/桶，跌幅2.2%。布伦特5月合约收盘下跌2.27美元至102.22美元/桶，跌幅2.17%。SC2605以730.8元/桶收盘，上涨3.6元/桶，涨幅0.5%。EIA公布的报告显示，上周美国原油增幅远超预期，馏分油库存意外增加，而汽油库存减少。数据显示，截至3月20日当周，美国原油库存增加692.6万桶，至4.56185亿桶，此为2024年6月以来最高水平。据消息人士数据进行的计算显示，在基础设施遭到袭击和油轮被扣押后，俄罗斯的石油出口能力已缩减了40%。从最新的地缘消息来看，伊朗核心立场：在五项条件得到满足之前不会进行谈判，战争将继续进行，其中包括停止所有袭击和暗杀行动（首要条件）、获得不再遭受未来攻击的切实安全保障、关闭美国在海湾地区的所有军事基地、美国和以色列提供战争赔偿、建立新的霍尔木兹海峡通行机制，并要求国际社会承认伊朗对海峡的管控权。伊朗还强调：结束战争的时间将由伊朗自主决定，不会受外部压力左右。伊朗常驻联合国代表团发表声明说，非敌对船只，如果其所属或有关联的国家不参与且不支持针对伊朗的侵略行为，并完全遵守已公布的安全和安保规定，在与伊朗有关部门协调下，可安全通行霍尔木兹海峡。因而从当前地缘局势来看，短期很难走向停火，因而对能源市场的影响仍在持续，需要进一步关注油价反弹的可能性，需要注意的是当前地缘因素反复，油价振幅加剧，投资者需要注意持仓风险管理
　　燃料油：周三，上期所燃料油主力合约FU2605收跌6.45%，报4348元/吨；低硫燃料油主力合约LU2605收跌3.89%，报5159元/吨。国家统计局数据显示，2026年1-2月中国燃料油产量为624.7万吨，同比下降9.89%。海关数据显示，2026年1-2月中国保税船用燃料油进口量为121.24万吨，同比增长41.44%。其中，1月进口量为45.37万吨，2月进口量为75.87万吨。从基本面看，低硫和高硫燃料油市场结构依旧坚挺。低硫方面，据除了来自中东的供应大幅减少外，高企的运费也导致欧洲至新加坡的套利经济性关闭，来自欧洲的套利货抵运量持续下降，预计3月新加坡从西方接收约180万-200万吨低硫燃料油，低于2月的约280万吨。高硫方面，中东地区运输中断导致新加坡地区供应紧缺，加上国内炼厂因缺乏充足原料原油而可能产生的需求，将在未来几周继续支撑高硫市场。预计短期高、低硫裂解价差仍将维持高位，关注地缘局势变化对成本端影响。