【EC】
　　行情综述:下跌。
　　逻辑:“现货驱动估值，近月回归基本面”。当前市场呈现期现联动的走弱格局:偏弱震荡，各合约价差收敛。其根本驱动力源于疲软的现货端，马士基对关键第15周的开舱报价大幅调低至2300，其他联盟也面临跟进降价压力，部分航线现货价已触及较低水平。这清晰地表明，当前货运需求的恢复依然缓慢，未能提供支撑运价的足够货量。基于此现货报价，04合约的交割在1800点附近。因此，期货市场，尤其是临近交割的04合约，此前包含的升水预期将被挤出，未来将更紧密地跟随现货报价波动，预计将围绕1800点这一新中枢进行区间震荡。整体逻辑链条是“现货降价→印证需求疲软→压制期货估值→近月合约向现货靠拢”。
　　策略:观望。