【行情复盘】
　　周二夜盘主力合约2605期货价格下跌110元至3125元/吨，华东主流地区甲醇现货价格下跌85元至3210元/吨。持仓方面，多头持仓减少23725手至37万手，空头持仓减少21086手至38.1万手。
　　【重要资讯】
　　1、供应方面，国内甲醇开工率92.8%，环比+2.6%。海外甲醇开工率49.3%，环比+2.1%。
　　2、库存方面，中国甲醇港口库存总量在126.17万吨，较上一期数据减少5.11万吨。其中，华东地区去库，库存下降2.76万吨；华南地区去库，库存减少2.35万吨。中国甲醇样本生产企业库存48.54万吨，较上期降3.77万吨，环比降7.2%。
　　3、需求方面，西北甲醇企业签单4.8万吨，环比减少0.74万吨。样本企业订单待发26.53万吨，较上期降2.98万吨，环比降10.1%。烯烃开？率85.5%，环？+3%；甲烷氯化物开？率82.5%，环？-0.3%；醋酸开？率85.4%，环？持平；甲醛开？率42.4%，环？+4.8%；MBTE开工率69.5%，环比+0.5%。
　　4、2025年12月份我国甲醇进口量在173.40万吨，环比涨24.56%，进口均价240.61美元/吨，环比下跌7.23%。其中沙特阿拉伯进口量最大为60.44万吨，进口均价为238.74美元/吨。2025年1-12月中国甲醇累计进口量为1440.54万吨，同比上涨6.75%。
　　5、伊朗方面否认与美国进行和谈，冲突仍无实质性缓和，供应风险难消，国际油价上涨。NYMEX原油期货05合约92.35涨4.22美元/桶，环比+4.79%；ICE布油期货05合约104.49涨4.55美元/桶，环比+4.55%。中国INE原油期货2605合约跌53.2至751.9元/桶，夜盘跌11.7至740.2元/桶。
　　【市场逻辑】
　　中东地缘局势复杂多变，国际原油高位剧烈波动。上周国内甲醇港口库存下降，预计3-4月进口量缩减明显，下游部分港口烯烃装置恢复重启。地缘扰动下甲醇价格震荡加剧。
　　【交易策略】
　　观望