主要观点：
　　储能：谷歌特斯拉成立电网利用联盟，电建阿布扎比签定140亿大单
　　容量电价政策落地，储能后续需求支撑明显。碳酸锂价格上涨对储能IRR影响较小。全球大储招标数据持续火热，国内储能反内卷推动储能高质量发展，美国数据中心用电激增带动大储需求，欧洲户储需求温和复苏，大储成为主要增长点，新兴市场户储需求超预期，建议关注大储以及海外户储预期修复。
　　风电：关注风电出海
　　英国拟取消33项风电组件进口关税。1.8GW风机订单中标公示，东方风电、金风科技分羹。
　　光伏：1-2月光伏逆变器国内排行出炉，华为、特变、阳光、上能电气等领先
　　本周组件价格稳定，硅料、硅片、电池片价格承压。银价上升对电池片价格形成一定支撑，厂商自律行为已有轮廓，后续需重点关注下游需求转折点。海外订单+退税前抢装支撑组件价格企稳，短期价格有望维持坚挺。
　　电网设备：“算电协同”首次写入政府工作报告，算力、电力深度融合
　　“算电协同”首次写入政府工作报告，标志着算力与电力的深度融合从示范试点跃升为国家战略。
　　电动车：宁德时代25年年报业绩超预期，建议配置受益涨价的环节
　　蔚来汽车2025年四季度首次实现季度盈利，宁德时代2025年年报业绩超预期，天赐材料2025年年报业绩恢复增长，本周国内储能电芯市场价格继续上涨。建议配置涨价环节碳酸锂、正极以及六氟磷酸锂环节。
　　人形机器人：特斯拉官方发布人形机器人"比心"照片，推荐t链新订单和价值量高的标的
　　特斯拉官方发布人形机器人"比心"照片，疑似为第三代OptimusV3预热，Figure AI发布Figure 03人形机器人做家务演示视频，展示完全自主端到端整理客厅能力。2026年人形机器人量产规模进一步提升，特斯拉V3有望在近期发布，当下时间点重点推荐T链新技术和新订单标的和国内本体代工潜力大的标的。
　　氢能：绿色氢氨醇等新业态新场景蓬勃兴起，十五五氢能迎规模跃升
　　IMO减排目标+欧洲碳税推动全球船运行业开启绿色转型，绿色甲醇前景可观。氢能产业发展态势良好，要素保障体系加速构建。氢能融资难度降低，国家支持新技术持续研发，整体氢能行业发展按下加速键，建议重点关注制氢、储运以及氢能应用等环节。
　　风险提示
　　新能源汽车发展不及预期；相关技术出现颠覆性突破；产品价格下降超出预期；产能扩张不及预期、产品开发不及预期；原材料价格波动。