交易逻辑：需求回升，盘面偏强震荡
　　供应：外矿方面，3月16日-3月22日，全球铁矿石发运总量3144.3万吨，环比增加95.5万吨；澳洲发运量1995.7万吨，环比增加120.4万吨；巴西发运量548.9万吨，环比减少22.7万吨，非主流矿发运量1161.1万吨，环比增加68.6万吨。中国45港到港总量2271.6万吨，环比增加56.6万吨。内矿方面，截至3月20日，全国186家矿山铁精粉日均产量47.52万吨，环比增1.41万吨，产能利用率60.81%，环比增1.81%；矿山精粉库存100.47万吨，环比增11.19万吨。
　　需求：3月20日当周，日均铁水产量228.15万吨，环比+6.95万吨。两会结束后，钢厂高炉逐步复产，铁水增量明显回升，对原料矿石刚需采购较前期有所增加，继续关注铁水产量回升情况。
　　库存：本期进口矿库存小幅回落，在港船舶数量减少10艘至100艘。本期压港继续减少，到港量有所回升，疏港量小幅回升，港口库存小幅回落维持高位，钢厂库存小幅回升，维持低库存策略，但刚需采购有所回升。
　　基差：05、09合约基差小幅回落。
　　利润：钢厂盈利率小幅回升，进口矿价维持105-110美元/吨。
　　总结：本期全球发运有所回升，到港量小幅回升，港口库存小幅回落维持高位，整体供应相对宽松，但存结构性矛盾。需求端两会结束后钢厂高炉复产，铁水产量明显回升，对原料矿石刚需采购增加。库存端，港口库存维持高位，钢厂库存小幅增加刚需补库有所增强。整体来看，目前铁矿供应总体宽松，但存结构性矛盾，需求回升钢厂刚需采购增加，叠加中东地缘局势紧张海运成本上涨，短期内维持震荡偏强运行，关注钢厂实际补库情况。
　　策略：震荡偏强。
　　风险因素：政策利好出台、海外供应事故、天气因素扰动（上行风险）铁水回升不及预期、粗钢减产政策（下行风险）