供应：2026年3月20日523家样本矿山炼焦煤开工率88.59%，周环比增加；523家样本矿山原煤日均产量196.86万吨。3月20日全样本独立焦化厂产能利用率74.31%，周环比微幅增加；全样本独立焦企日均产量64.24万吨。钢厂焦炭方面，本周产能利用率86.46%；日均产量47.31万吨，周环比小幅增加。
　　需求：2026年3月20日，MYSTEEL调研247家钢厂高炉开工率79.78%；日均铁水产量228.15万吨，铁水产量环比增加。，MYSTEEL调研247家钢厂盈利率42.42%。吨焦平均利润38元/吨，吨焦平均利润较前周上涨41元/吨。
　　库存：截至2026年3月20日，230家独立焦化厂库存847.18万吨，环比增加；港口炼焦煤库存264.95万吨，环比微幅减少。247家钢厂炼焦煤库存773.93万吨，环比微幅减少；全样本独立焦企炼焦煤库存1005.03万吨，环比微幅增加。MYSTEEL调研港口焦炭库存199.13万吨，环比小幅减少；247家钢厂焦炭库存688.18万吨，环比小幅增加。
　　观点：供应端，煤矿供应端季节性恢复，上周煤矿开工率环比增加；需求端，钢厂铁水产量环比小幅增加；市场对煤炭调减产量有预期，特别是印尼出口额度减少；中东地缘冲突情绪上提振盘面，中长期的影响将取决于冲突持续时间及规模。现实端变化不大，预期比较乐观，预计短期焦煤、焦炭宽幅偏强震荡。
　　策略：焦煤2605短线偏多交易，支撑位参考1110-1130元/吨；焦炭2605区间短线偏多交易，支撑位参考1650-1660元/吨。后期重点关注市场情绪、政策调控与产能约束、进口煤通关量。