2年期、5年期、10年期以及30年期国债期货价格分别变动-0.035%、-0.155%、-0.286%、-1.472%
　　可交割券方面，目前活跃合约为2606合约，2年期国债期货CTD券为250024.IB，对应净基差0.03，IRR1.35%；5年期国债期货CTD券为250014.IB，对应净基差0.01，IRR1.43%；10年期国债期货CTD券为250025.IB，对应净基差0.022，IRR1.38%；30年期国债期货CTD券为210014.IB，对应净基差-0.054，IRR1.64%
　　目前各期限CTD券IRR分位数分别为11.5%、23.9%、23.9%、60.5%（统计近252个交易日）
　　关键期现1年期、2年期、5年期和10年期国债收益率本周变动-1bps、-0.7bps、+0.2bps和+0.9bps
　　公开市场操作方面，本周央行净投放658亿元
　　       利率走势方面：国内利率债市场整体呈现“先抑后扬、中枢下移”的走势。从收益率数据看，各期限国债与政策性金融债收益率在周末（3月20日）普遍低于周初水平，显示市场避险情绪升温、配置需求增强。
　　宏观方面2026年2月中国CPI同比上涨1.3%，PPI同比下降0.9%，均较前值改善，但未超市场预期。CPI回升主要受春节后服务价格上涨带动，PPI降幅收窄反映工业品价格企稳，但整体仍处通缩边缘，未构成通胀上行压力，对债市形成支撑。中国综合PMI产出指数为49.5%，连续两月低于荣枯线，显示经济景气度仍偏弱，制造业与服务业景气修复动能不足，强化了市场对“稳增长政策加码”的预期，利好利率债。
　　货币供应端：Shibor隔夜利率在3月18日为1.32%，3月20日未更新，但结合逆回购操作与债市收益率下行趋势，可推断资金面整体仍属“合理充裕”，未出现明显收紧，为债市交易提供良好环境。。
　　交易策略：央行党委会再次重申继续实施适度宽松的货币政策，短期来看，短端下行、长端企稳、曲线略有走平，不过随着能源大涨下，通胀进一步上行可能性较高，操作上依旧偏空操作
　　风险提示：货币政策宽松超预期，经济复苏不及预期（观点供参考）