【行情复盘】
　　周五SR605合约收盘价5439元/吨，日涨幅0.41%，夜盘收5460元/吨；SR609合约收盘价5469元/吨，日涨幅0.53%，夜盘收5484元/吨。
　　【重要资讯】
　　1.周五ICE原糖主力合约15.63美分/磅，日涨幅1.36%。
　　2.周五广西白糖现货成交价为5394元/吨，报价持平；广西制糖集团报价区间5400~5490元/吨，个别上调10元/吨；云南制糖集团报价5280~5320元/吨，报价持平；加工糖厂主流报价区间为5680~5890元/吨，报价持平。
　　3.2026年，1-2月我国进口糖浆和白砂糖预混粉(含税则号1702.90、2106.906)数量分别为8.30万吨、5.92万吨，同比增加0.75万吨、2.66万吨；1-2月，合计进口量14.22万吨，同比增加3.41万吨，增幅31%。
　　4.据印度糖业与生物能源制造商协会（ISMA）数据显示，截至3月15日，印度2025/26榨季食糖产量达2621.4万吨，同比增加249万吨，同比增幅约10.5%。
　　5.据海关总署公布的数据显示，2026年1-2月份我国进口食糖数量分别为28万吨、24万吨，同比分别增加21.7万吨、22.39万吨。2026年1-2月，我国累计进口食糖52万吨，同比增加44.09万吨。2025/26榨季截至2月底，我国累计进口食糖228.26万吨，同比增加74.17万吨。
　　6.周五郑商所白糖仓单16342张，日环比+0张。
　　【市场逻辑】
　　外盘方面：ICE原糖强势拉涨。北半球制糖进程步入尾声，印度与泰国累计制糖量同比增加，但增产幅度不及预期。此外，中东局势进一步升级，石油价格再度回升，这或令巴西2026/27榨季的制糖比更倾向于乙醇而非原糖。技术层面，原糖于周三突破震荡区间上沿，各类信号转强。整体来看，当前国际糖市基本面消息注入有限，市场更多在结合地缘事件的影响去博弈预期（主要是巴西）的食糖供应。若后市国际油价保持高位或继续走强，原糖有望进一步打开上方空间。
　　内盘方面：上周郑糖宽幅震荡，下方支撑经受考验。国内一月与二月的食糖进口数据同比增量明显，且本榨季国内增产预期基本达成，当下国内供需结构偏宽松。但由于巴西临近开榨，中东局势升级令该国的制糖前景略显模糊，原糖周内走强给予一定提振。同时叠加下方政策底的潜在预期，当前郑糖的边际支撑依然存在。技术层面看，周内郑糖的上涨形态遭到破坏后又有所修复，部分技术信号转中性。考虑战争走势的不确定性以及预期交易的反复性，上方空间进一步打开或需要有更确切的现实消息助推。建议短期关注原糖走势，若无新预期注入，后续上行压力或逐渐显现。
　　【交易策略】
　　郑糖多单持有观望，SR605关注5300-5500活动区间，下方预警支撑5350附近，上方预警压力5460附近