-国际方面：
　　美伊冲突持续，推高原油及柴油价格，国际海运费、保险费等显著上涨。农产品运输费用及化肥、农机等农资成本抬升，支撑CBOT大豆偏强运行，05合约上破1200美分。巴西大豆产量上调，目前已进入收获季，作物基本无天气灾害影响，丰产预期维持，CNF维持稳定。
　　-国内供需：
　　进口大豆到港成本因美豆期价上涨及国际海运费上涨而大幅抬升，直接传导至国内压榨成本，油厂挺价动力增强。豆粕技术面突破关键位置，资金看多情绪浓厚。传检疫风波冲击巴西大豆对华出口，到港清关影响现货端供应，基差同步走强，5-9价差跟随上行。
　　-结论及观点：
　　短期地缘冲突未决，粕类市场暂跟随成本端偏强运行，但宏观事件波动风险较大，谨慎追高。豆粕05合约支撑2860。巴西大豆清关问题扰动短期进口节奏，解决后盘面有回落预期。中长期需关注两大潜在风险：一是地缘局势缓和带来的成本支撑松动；二是巴西大豆集中到港带来的季节性供应压力。