投资要点：
　　行业要闻
　　（1）上海计划每年提供10亿元算力券，建立国内最大算力调度平台；
　　（2）OpenClaw等AI应用带动Token调用量增长，阿里云部分产品最高涨价34%；
　　（3）英伟达发布Vera Rubin平台，单Token成本降至1/10。
　　公司公告
　　（1）行云科技：发布关于全资子公司收到中标通知书的公告；
　　（2）古鳌科技：发布关于控股子公司出售参股公司股权并签署意向协议的公告。
　　行情回顾
　　3月12日至3月18日，沪深300下跌0.98%，申万计算机行业下跌2.71%，申万计算机三级子行业全部下跌（安防设备-0.05%＞其他计算机设备-1.41%＞垂直应用软件-1.91%＞IT服务Ⅲ-3.39%＞横向通用软件-5.50%）。
　　本周策略
　　AI算力方面，近期腾讯云与阿里云相继上调了云计算服务费用。以OpenClaw为代表的AI智能体应用Token用量快速增长，直观反映推理环节需求高景气，带动算力服务收入持续提升，并直接拉动高性能GPU云服务、AI专用算力卡以及配套存储与网络资源的需求释放。AI大模型方面，随着智能体应用的持续火热，模型调用量迎来大幅增长。MiniMax M2.5及Kimi K2.5等国产大模型有望凭借显著的Token成本优势，成为OpenClaw等高Token消耗类智能体应用的核心模型选择。AI应用层面，海外开源智能体项目OpenClaw热度快速提升，国内厂商亦密集推出相关产品，推动智能体应用渗透节奏显著加快。2026年人工智能产业有望正式迈入智能体发展元年。当前AI应用端持续迎来多重催化，行业商业化拐点有望提前到来。在模型迭代提速与互联网大厂应用推广的双重驱动下，算力产业链具备较为确定的投资机遇。
　　综上，我们维持计算机行业“中性”评级，维持虹软科技（688088）“增持”评级。
　　风险提示
　　宏观经济风险；行业竞争加剧的风险；供应链波动加大的风险；AI技术迭代速度不及预期的风险；AI应用落地效果不及预期的风险。