截至3月18日，约有3936家A股上市公司披露了2025年年报业绩预告，占全部A股的比例约为54.2%。从业绩预告类型来看，目前已经披露年报预告的上市公司预告的预喜率（业绩预增、略增、续盈、扭亏的上市公司占比）为37.1%，向好率低于半年报的44.6%，但高于去年同期的33.6%，显示2025年年报A股业绩呈现同比改善、环比回落的态势。
　　从行业细分来看，非银金融、有色金属、汽车、钢铁2025年全年业绩预期较好；地产、建筑装饰、建筑材料等地产产业链相关板块业绩预喜率较低，均低于25%。“新质生产力”领域：（1）高端制造业：强者恒强，但利润斜率放缓。（2）AI及科技产业：算力坚挺，消费电子与信创遇冷。（3）国防军工：业绩分化显著。
　　3月以来，受中东地缘政治因素影响，市场流动性与风险偏好受到冲击，A股整体呈现震荡走弱态势。其中，代表中小盘风格的中证1000股指期货和中证500股指期货调整幅度较为显著，波动加剧。不过，尽管股指有所调整走弱，但总体仍未脱离区间震荡格局，展现出较强韧性。这主要得益于两方面的支撑：一是政策层面的托底效应；二是1-2月经济数据显示，虽内需整体偏弱，但高端制造业和出口产业链已成为增长的关键支撑。
　　当前来看，结合内外因素，预计股指延续弱震荡格局。往后看，由于经济定调总体符合预期，多项政策继续协同发力促进经济增长，宏观流动性维持充裕，资本市场政策着力呵护“慢牛”行情，股指预计仍有上行空间，未来随着外部地缘政治局势的缓和以及市场风险偏好的回升，有望整固并重启上行。