基本面分析
　　国际市场：SGS公布数据显示，预计马来西亚3月1-15日棕榈油出口量为443812吨，较上月同期出口的393853吨增加12.68%。
　　国内市场（P/Y/OI）：受原油以及美豆油价格回落，今日棕榈油期价震荡收跌，跌超2%。截至2026年3月13日（第11周），全国重点地区棕榈油商业库存84.2万吨，环比上周增加2.99万吨，增幅3.68%，棕榈油持续累库，处于历史同期中性偏高水平。产地报价持稳运行，盘面进口利润倒挂140左右，倒挂幅度有所扩大，基差稳中略增运行，现货市场变化不大，下游按需采购，关注后期国内买船及到港情况。短期棕榈油受地缘因素影响，波动增加，地缘仍是油脂关注的焦点，考虑到地缘因素可能较为反复，预计棕榈油短期或将高位震荡。无单者单边建议观望，可考虑P59逢高反套的机会。继续关注中东地缘变动。
　　今日豆油期价震荡收跌，跌超1%。上周国内油厂大豆实际压榨量196.94万吨，较上一周实际压榨量增13.64万吨，实际开机率为54.23%,。截至2026年3月13日，全国重点地区豆油商业库存89.09万吨，环比上周减少1.5万吨，降幅1.66%，目前豆油仍处于历史同期偏高水平，豆油基差稳中有降。油厂压榨开机率逐步攀升，豆油供应趋增，下游采购理性。基本面上，国内豆油供应充足，缺乏矛盾，单边跟随油脂波动，月间方向上仍维持反套思路。
　　今日菜油期价震荡小幅收跌。上周沿海地区主要油厂菜籽压榨量为3万吨，开机率8%，较前一周持平。截至3月13日，沿海地区主要油厂菜籽库存15.1万吨，环比上周增加3万吨。截至2026年3月6日，沿海菜油库存26.3万吨，环比减少0.8万吨，处于历史同期较为中性略偏低水平。欧洲菜油FOB报价持稳1150美元附近，欧菜油进口利润倒挂有所扩大至-1500附近。随着后期菜籽到港量逐渐增加，供应恢复预期增强，而下游消费正值季节性淡季，市场需求整体偏弱，预计菜油基差将呈现偏弱运行态势。市场交投清淡，成交以少量远月基差合同为主。短期菜油库存不高以及中东地缘等对菜油价格也存在一定强支撑，但后期若加菜籽大量到港以及地缘弱化将对菜油上涨幅度有所压制。
　　策略推荐：
　　1.单边：短期油脂受地缘因素影响波动或将加大，短期油脂或高位震荡运行，单边交易难度较大，建议暂时观望。
　　2.套利：P59、Y59可考虑逢高反套机会。
　　3.期权：观望(以上观点仅供参考，不作为入市依据)