市场规模：截至2026年3月13日，全市场ETF总规模达5.25万亿元，较年初缩水0.77万亿元，上市只数增至1,452只，较年初新增52只。股票型ETF规模3.06万亿元，债券型7,260.96亿元，商品型ETF较年初大增1,098.41亿元至3,603.03亿元，黄金避险需求持续旺盛；跨境ETF规模9,345.71亿元，多元化配置需求升温。TOP20基金公司合计管理资产净值23万亿元，头部效应显著，易方达、华夏规模领先；上周权益与ETF端整体偏"减量"，天弘延续货币底盘稳定特征。
　　业绩分化：上周（2026.03.09-03.13，下同）境内权益端整体偏弱，宽基普遍回撤，中证500、中证1000估值分位分别达97.36%、97.45%，高估值承压明显；电力ETF上涨3.88%、防御属性凸显。军工龙头ETF近5年PE分位数96.61、红利ETF达99.67，科创50ETF为92.73，处于历史高位；而恒生科技ETF（18.58）、医药ETF（31.07）估值仍处历史低位。挂钩ETF规模方面，SGE黄金9999上周净流入24.53亿元、年内累计净流入902.09亿元领跑，长线资金持续布局。
　　资金流向：上周资金整体呈防御倾向，宽基ETF持续净流出，沪深300近60日累计流出2,180.43亿元，宽基ETF近一周净流出257亿元；行业主题ETF（+97.29亿元）和商品ETF（+56.06亿元）逆势获得净流入，SGE黄金9999年内累计净流入902.09亿元。从大类来看，主题ETF（60日+1,970.16亿元）和周期制造ETF（60日+1,427.49亿元）是资金流入主线，宽基ETF则持续承压（60日净流出9,980.32亿元），存量资金向主题与周期方向迁移趋势明显。
　　交易拥挤度：上周申赎与融资双强品种缺位，电力ETF、电网设备ETF申赎流入居前，其中电网设备ETF近5年PE分位数达99.28，处于历史高位，高位拥挤风险需审慎；自由现金流ETF申赎流入突出，属配置盘驱动为主，相对稳健。港股科技（恒生科技PE分位18.58）与医药ETF（PE分位31.07）估值处于历史低位，融资资金持续逆向布局。债券型ETF中，短融ETF海富通以2,876.69亿元的周成交额大幅领先，主导债券ETF流动性；科创债ETF系列换手率居前，交投最为活跃。
　　发行动态：上周ETF发行市场有所回落，正在发行66只（环比-14.29%），基金成立30只（环比+328.57%）、上市0只（环比-100%）。截至2026/3/17，已公告未来两周拟上市10只，涵盖石油天然气（两只同步上市）、电池主题、农牧渔、证券公司、自由现金流等细分方向及港股科技/医药跨境品种；其中自由现金流ETF同类品种申赎流入突出，具备一定承接基础，石油天然气类同类品种当前交易拥挤度偏低，短期活跃度或有限。
　　风险提示：国内经济复苏及政策落地不及预期的风险。市场波动超预期、地缘政治风险事件。本报告所涉ETF数据均来源于Wind和iFinD，数据存在滞后或统计口径差异的可能。本报告对ETF规模、资金流向、估值分位等指标的分析均基于历史数据，历史规律可能存在偏差，过去的市场表现不代表未来表现。本报告仅供研究参考，不构成任何投资建议，不对基金的未来表现构成预测。本报告研究依赖数据可靠性、研究假设及估算方法，结果可能存在偏差。市场有风险，投资需谨慎。