核心观点
　　本周，国内动力煤价格加速下行，截至3月12日，秦皇岛港5500K动力煤报价729元/吨，周环比下跌14元/吨。
　　随着国内重要会议落幕，主产区煤矿生产进一步恢复，而北方集中供暖也接近尾声，居民生活用电季节性回落，同时工业用电支撑有限，动力煤淡季重回供需宽松格局。
　　从库存来看，本周北港存煤大幅回升，侧面反映了当前煤炭市场供需偏弱的情况，沿海终端企业的采购积极性不足。Wind数据显示，截至3月12日，秦皇岛港动力煤库存649万吨，周环比大幅增加82万吨。
　　整体来看，中东地缘冲突对油系商品价格的利多影响明显，且对国际煤价也形成了一定支撑，但目前尚未有效传导至国内动力煤市场，随着气温回暖，国内动力煤暂无供应紧张局面出现，市场氛围依然偏空，驱动煤价弱势运行