2年期、5年期、10年期以及30年期国债期货价格分别变动-0.035%、-0.155%、-0.286%、-1.472%.
　　可交割券方面，目前活跃合约为2606合约，2年期国债期货CTD券为250024.IB，对应净基差0.03，IRR1.35%；5年期国债期货CTD券为250014.IB，对应净基差0.01，IRR1.43%；10年期国债期货CTD券为250025.IB，对应净基差0.022，IRR1.38%；30年期国债期货CTD券为210014.IB，对应净基差-0.054，IRR1.64%。
　　目前各期限CTD券IRR分位数分别为11.5%、23.9%、23.9%、60.5%（统计近252个交易日）。
　　关键期现1年期、2年期、5年期和10年期国债收益率本周变动-1bps、-0.7bps、+0.2bps和+0.9bps。
　　公开市场操作方面，本周央行净回笼1011亿元
　　利率走势方面：短期品种：1年期国债收益率周内小幅波动，整体下行1BP，反映市场对短期流动性预期较为稳定。中期品种：3年期国债收益率下行3.8BP，5年期收益率上行2.3BP，中期品种走势分化。长期品种：10年期国债收益率上行8.9BP，长端收益率上行明显，主要受通胀预期升温及地缘政治因素影响。
　　宏观方面，2026年2月社会融资规模存量初值为451.4万亿元，较2025年12月的442.12万亿元增长2.1%，社融增速保持稳定，反映流动性环境相对充裕，但市场对后续政策收紧的担忧限制了收益率下行空间。
　　货币供应端：央行连续净回笼资金（3月6日缩量续做3个月期买断式逆回购净回笼2,000亿元，3月13日缩量续做6个月期买断式逆回购净回笼1,000亿元），资金利率中枢小幅抬升，对短端收益率形成一定支撑，但长端收益率受通胀预期推动上行。央行行长潘功胜表示，2026年将继续实施适度宽松的货币政策，灵活运用降准降息等工具，政策基调偏中性。
　　交易策略：短期来看，资金面平稳叠加政策宽松预期，短端收益率或维持震荡；中期受通胀预期升温及美债收益率上行影响，长端收益率可能继续小幅上行，收益率曲线陡峭化趋势或延续。建议长端价格逢高做空
　　风险提示：货币政策宽松超预期，经济复苏不及预期（观点供参考）