「周度要点小结」
　　价格：中东地缘冲突导致亚洲石脑油、乙烯等化工原料供应偏紧，乙烯法PVC装置被迫减产，带动本周PVC期货大幅上涨。截至2026年3月13日收盘，V2605报收于5724元/吨，较上周涨8.49%。
　　基本面：供应端，本周PVC产能利用率环比+0.24%至81.35%，其中电石法开工率环比+2.28%至82.93%，乙烯法开工率环比-4.61%至77.6%。需求端，本周PVC下游开工率环比+3.49%至39.33%，其中管材开工率环比+5%至38%，型材开工率环比+2.61%至30%。库存方面，本周PVC社会库存环比+0.24%至140.72万吨，远高于往年同期水平。成本方面，本周电石价格因下游提负上涨，电石法全国平均成本环比+8.02%至5150元/吨；乙烯、VCM供应缩减、价格上涨，乙烯法全国平均成本环比+20.22%至6452元/吨。本周电石法利润环比+159元/吨至267元/吨，乙烯法利润环比+48元/吨至-235元/吨。
　　展望：国内乙烯法装置受原料供应影响持续降负。随着二季度检修装置季节性增加，电石法装置提负对PVC供应弥补的效果逐渐减弱。下游逐渐进入传统旺季，开工率预计回升至全年偏高水平。国内供需偏紧平衡，前期高库存预计将得到消化。亚洲化工原料紧缺问题短期难以解决，PVC现货价格持续受支撑。同时考虑到05合约基差中性，期货对消息面的向上弹性预计高于向下弹性。综合考虑，短期V2605预计易涨难跌。