大类资产表现
　　A股大势研判：上周市场整体震荡调整，主要宽基指数涨跌不一，上证综指下跌0.7%，沪深300、创业板指分别上涨0.2%、2.5%。日均成交金额为2.48万亿元，较前周小幅缩量。两融余额为2.66万亿元，较前周小幅上升，融资买入占比小幅上升。美伊冲突持续情况下A股或阶段性承压。原油价格是全球权益市场的风向标，油价与全球股市形成显著跷跷板。短期关注半导体行业是否面临供应扰动。A股虽然阶段性承压，但相对全球股市依然有望保持韧性，二季度有望迎来年内低点，此时将是年内重要布局时点。
　　A股配置策略：配置层面，建议继续增配油价正相关品种，增配储能及锂电上游材料产业链。建议增配受益于油价中枢抬升、走势与原油价格正相关的煤化工、氮磷钾肥、煤炭等品种，关注农产品价格提升后生猪养殖板块底部反转预期的提升。建议增配储能及锂电上游产业链。油价上涨后，海外新能源相关风光储网布局有望加速，全球储能年内有望保持高景气。下游储能与上游隔膜、六氟磷酸锂、碳酸锂估值与业绩有望共振。建议关注储能ETF、电池ETF、创业板新能源ETF。
　　宏观经济及政策动态
　　商品市场，美伊冲突开始后（2月27日至3月13日），原油价格出现较大波动，布伦特原油期货累计上涨42.6%至103.9美元/桶，期间最高价格为119.5美元/桶；贵金属价格下跌，COMEX黄金期货价格下跌4.3%，COMEX白银价格下跌13.6%。权益市场，美伊冲突开始后（2月27日至3月13日），全球主要市场股票指数多数下跌，韩国综合指数受影响较大，累计下跌12.1%，日经225指数累计下跌8.5%。受原油储备充足、原油供应多元化、能源企业市值占比较高、市场韧性较强等因素影响，中国受到的影响相对较小，上证指数累计下跌1.6%，创业板指基本持平于冲突开始之前。
　　行业中观监测
　　上周，钢铁、化工、汽车产业链开工率上升，符合周期；新房、二手房销售均上升，符合周期；水泥发运率上升；集装箱吞吐量上升。上周，猪肉平均批发价降至16.70元/公斤，同比增速降至-19.67%；蔬菜平均批发价降至4.99元/公斤，同比增速降至3.06%；铁矿石期货、螺纹钢期货、焦煤期货分别上涨5.8%、2.0%、6.4%；原油价格上涨12.1%；黄金价格下跌2.9%，白银价格下跌4.6%。
　　资金面跟踪
　　上周，公开市场操作净回笼1011亿元；A股合计减持67.1亿元，前值为减持87.7亿元；全A换手率1.51%（前值1.65%）。3月截至目前，IPO募集21.6亿元（2月60.8亿元），定增募集68.0亿元（2月303.2亿元）；股票与混合型基金共发行13.1亿份（2月共发行258.0亿份）。
　　风险提示：国内政策落地存在不确定性；美伊冲突存在不确定性。