【行情复盘】
　　周四夜盘主力合约2605期货价格上涨40元至2813元/吨，华东主流地区甲醇现货价格上涨150元至2810元/吨。持仓方面，多头持仓增加13476手至36.1万手，空头持仓增加16532手至38.5万手。
　　【重要资讯】
　　1、供应方面，国内甲醇开工率90.1%，环比-0.1%。海外甲醇开工率52.16%，环比-4.1%。
　　2、库存方面，中国甲醇港口库存总量在131.28万吨，较上一期数据减少13.07万吨。其中，华东地区去库，库存下降9.56万吨；华南地区去库，库存减少3.51万吨。中国甲醇样本生产企业库存52.31万吨，较上期降2.93万吨，环比降5.3%。
　　3、需求方面，西北甲醇企业签单6.07万吨，环比减少4.07万吨。样本企业订单待发26.53万吨，较上期降2.98万吨，环比降10.1%。烯经开工率82.5%，环比-0.8%;甲烷氯化物开工率82.8%，环比+1.9%;醋酸开工率85.4%，环比+1.2%;甲醛开工率37.6%，环比+8.8%;MBTE开工率68.9%，环比+1.2%。
　　4、2025年12月份我国甲醇进口量在173.40万吨，环比涨24.56%，进口均价240.61美元/吨，环比下跌7.23%。其中沙特阿拉伯进口量最大为60.44万吨，进口均价为238.74美元/吨。2025年1-12月中国甲醇累计进口量为1440.54万吨，同比上涨6.75%。
　　5、伊朗新任领导人称霍尔木兹海峡仍将封闭，供应风险忧虑继续增强，国际油价大幅上涨。NYMEX原油期货04合约95.73涨8.48美元/桶，环比+9.72%；ICE布油期货05合约100.46涨8.48美元/桶，环比+9.22%。中国INE原油期货2605合约涨69.2至714.6元/桶，夜盘涨55.5至770.1元/桶。
　　【市场逻辑】
　　中东地缘局势不明朗，国际原油剧烈波动。本周国内甲醇港口库存下降。2-3月进口量缩减，多套烯烃装置停车，恢复时间不定。地缘冲突对伊朗甲醇生产运输均造成影响，伊朗多套甲醇装置重启延迟，短期甲醇价格宽幅偏强震荡。
　　【交易策略】
　　偏多思路或关注月差正套