【行情复盘】
　　周三尿素主力合约2605价格上涨25元至1872元/吨，华中主流地区现货价格1860元/吨。持仓方面，多头持仓增加12469手至27.1万手，空头持仓增加16249手至31.3万手。
　　【重要资讯】
　　1、供应方面，尿素行业日产21.80万吨，较上一工作日持平；较去年同期增加2.15万吨；昨日开工率92.57%，较去年同期87.35%上涨5.22%。
　　2、库存方面，中国尿素企业总库存量95.76万吨，较上周期减少14.05万吨，环比减少12.79%。尿素港口样本库存量19万吨，环比+1.6。
　　3、需求方面，复合肥开工率37%，环比+3.6%，三聚氰胺开工率55.9%，环比-8.2%。
　　4、印度RCF尿素进口招标，最晚船期3月31日，共收到20个供货商，总计超307万吨投标量。东海岸最低报价CFR512美元/吨，西海岸最低报价CFR508美元/吨，本次招标印度意向购买150万吨。
　　5、2025年12月尿素进口35.39吨，环比跌82.11%；进口均价2963.69美元/吨，环比跌52.11%。2025年12月尿素出口27.83万吨，环比跌53.75%；出口均价398.27美元/吨，环比跌56.64%。
　　6、霍尔木兹海峡航运受阻继续推升供应风险，国际能源署同意释放4亿桶战略储备，但将分步实施且未公布具体方案，国际油价上涨。NYMEX原油期货04合约87.25涨3.80美元/桶，环比+4.55%；ICE布油期货05合约91.98涨4.18美元/桶，环比+4.76%中国INE原油期货2604合约跌83.2至649.2元/桶，夜盘涨45.8至695元/桶。
　　【市场逻辑】
　　中东地缘局势不明朗，石油战略储备释放或暂时缓解无法根本解决霍尔木兹停摆影响，国际原油剧烈波动。中东部分地区尿素生产装置临时停车，海外尿素价格大涨。中下游高价接货谨慎，目前上游工厂压力不大。预计尿素价格区间偏强震荡。重点关注中东地缘局势以及农业需求进度。
　　【交易策略】
　　观望或关注远月低多机会