【行情复盘】
　　3月11日，美伊冲突结束的冲击变缓，市场重新交易持久战预期，植物油止跌回升。
　　豆油主力合约Y2605合约报收于8570元/吨，按收盘价日环比上涨1.49%，日增仓5771手；
　　豆油次主力合约Y2609合约报收于8456元/吨，按收盘价日环比上涨0.91%，日增仓4536手;
　　棕榈油主力合约P2605合约收盘价9526元/吨，按收盘价日环比上涨0.68%，日增仓1068手；
　　棕榈油次主力合约P2609报收于9476元/吨，按收盘价日环比上涨0.47%，日增仓4331手；
　　菜籽油主力合约OI2605合约报收于9778元/吨，按收盘价日环比上涨0.67%，日减仓4128手。
　　菜籽油次主力合约OI2609合约报收于9661元/吨，按收盘价日环比上涨0.43%，日减仓104手。
　　【重要资讯】
　　1、3月11日（周三），NYMEX原油期货收涨近5%，因霍尔木兹海峡船只遭袭事件加剧了市场对供应中断的担忧。分析师表示，国际能源署(IEA)提议创纪录释放石油储备，仍不足以缓解这些忧虑。纽约时间3月11日14:30(北京时间3月12日02:30)，NYMEX交投最活跃的4月原油期货合约上涨3.80美元或4.55%，结算价报每桶87.25美元。
　　2、白宫公布美国与印度日前达成的临时贸易协议框架，印度取消或降低对美国工业产品以及多种食品和农产品的灌水，美国将把对印度商品加征的所谓对等关税税率从25%降低至18%。
　　3、美国环境保护署助理署长Aaron Szabo：美国环境保护署将于周三向白宫提交新的生物燃料混合量授权提案，该规则可能会在3月底前最终确定。
　　4、美国政府计划要求大型炼油厂至少弥补一半的生物燃料掺混豁免额度，这进一步强化了市场预期，即将出台的美国生物燃料政策将提振对豆油等原料的需求。
　　5、马来西亚MPOB报告显示，2月末库存较上月减少3.94%至270万吨；产量环比下降18.55%至128万吨，出口环比下降22.48%至113万吨。此前市场预估库存为263万吨，产量为130万吨，出口为118万吨。
　　6、印度买家已经锁定2026年4-7月间大量豆油采购，15万吨/月南美豆油。
　　7、船运调查机构ITS公布数据显示，马来西亚2月棕榈油出口量为1149063吨，较1月出口的1463069吨减少21.5%。其中对中国出口5.8万吨，较上月4.01万吨增加1.78万吨。
　　8、截止到2026年第10周末，国内三大食用油库存总量为204.63万吨，周度增加2.27万吨，环比增加1.12%，同比下降8.26%。其中豆油库存为101.08万吨，周度下降0.43万吨，环比下降0.42%，同比下降1.98%；食用棕油库存为74.47万吨，周度增加3.04万吨，环比增加4.26%，同比增加94.69%；菜油库存为29.08万吨，周度下降0.35万吨，环比下降1.19%，同比下降64.40%。
　　现货方面：截止3月10日，张家港豆油现货均价8820元/吨，环比上涨50元/吨；基差250元/吨，环比下跌76元/吨；广东棕榈油现货均价9530元/吨，环比上涨100元/吨，基差4元/吨，环比上涨36元/吨。棕榈油进口利润为-379.2元/吨。江苏地区四级菜油现货价格10350元/吨，环比0元/吨，基差5727元/吨，环比下跌65元/吨。
　　油粕比：截止到3月11日，主力豆油和豆粕合约油粕比2.84
　　【市场逻辑】
　　外盘方面：尽管IEA创纪录释储但供应担忧仍在加剧，原油期货涨近5%，美豆油受到提振依旧强势。国际油价再度走强，马棕榈油期价跟随性上涨。豆油方面，有消息称海关严查巴西1月起发货地为中国的大豆。数量近100船需要重新检测是否含有其他物种，且发证明显变慢。若传言成真，大豆通关时间延长，提振连豆油走势。棕榈油方面，美国和以色列继续攻击伊朗，霍尔木兹海峡航运持续中断。油价上涨有助于提振生物燃料需求前景，而棕榈油为马来西亚和印尼这两个主要棕榈油生产国的生物燃料原材料。。菜油方面，市场计价即便国际能源署释放储能亦难满足全球需求，国内商品市场多探底回升，植物油市场亦随盘波动后跌幅收窄。短期看，郑油维持区间震荡调整格局，下方空间相对有限，后市仍需密切关注中东地缘冲突的传导效应。现货方面，国家严厉打击非转菜油掺混转基因菜油的检验行动持续至月底，导致非转毛菜供应偏紧，支撑其基差高位运行；而现货价格整体随盘波动，转基因三等菜油基差则表现偏弱。综合以上分析，持久战预期加强，宏观情绪再度紧张，虽有国际原油储备机构达成释放储备原油平抑原油价格，但是不改原油中长期上涨格局，植物油保持多头思维，逢低吸纳。
　　【交易策略】
　　单边方面：油脂低位已有多单继续持有，新多单介入。Y2605合约压力位9300，支撑位8048；Y2609合约压力位9700，支撑位8054；P2605合约压力位10000，支撑位8776；P2609合约压力位10000，支撑位8710；OI2605合约压力位12000，支撑位9212；OI2609合约压力位12000，支撑位9180。