市场分析
　　地缘上，美国总统特朗普称伊朗境内“几乎已无可打击的目标”，美国对伊朗军事行动“即将结束”。但美国和以色列官员表示，目前未收到任何停止军事行动的内部指令。美国中央司令部发布声明，警告可能袭击伊朗民用港口。伊朗武装部队发言人表示，如果其港口受到威胁，将打击该地区所有港口和码头；地缘上风险仍在。经济数据方面，美国2月季调后CPI环比上涨0.3%，同比上涨2.4%，核心CPI环比上涨0.2%，同比上涨2.5%，均符合市场预期。但2月数据并未体现伊朗局势引发的油价飙升影响，美联储未来降息节奏仍存在变数。
　　期货行情与成交量：
　　2026-03-11，沪金主力合约开于1150.40元/克，收于1151.98元/克，较前一交易日收盘变动0.17%。当日成交量为41087手，持仓量为129725手。昨日夜盘沪金主力合约开于1148.004元/克，收于1151.48元/克，较昨日午后收盘下跌0.04%。
　　2026-03-11，沪银主力合约开于22651.00元/千克，收于22256.00元/千克，较前一交易日收盘变动-2.21%。当日成交量为394983手，持仓量为204352手。昨日夜盘沪银主力合约开于21771元/千克，收于21997元/千克，较昨日午后收盘下跌1.16%。
　　美债收益率与利差监控：
　　2026-03-11，美国10年期国债利率收于4.228%，较前一交易日变化-0.19BP，10年期与2年期利差为0.584%，较前一交易日变化+0.23BP。
　　上期所金银持仓与成交量变化情况：
　　2026-03-11，Au2604合约上，多头较前一日变化-1346手，空头则是变化-439手。沪金合约上个交易日总成交量为288378手，较前一交易日变化-9.53%。在沪银方面，在Ag2606合约上，多头变动2560手，空头变动4215手。白银合约上个交易日总成交量708982手，较前一交易日变化-19.70%。
　　贵金属ETF持仓跟踪：
　　贵金属ETF方面，昨日黄金ETF持仓为1,073.57吨，较前一交易日增加2.86吨。白银ETF持仓为15,655吨，较前一交易日减少56吨。
　　贵金属套利跟踪：
　　期现价差：2026-03-11，国内溢价方面，昨日黄金国内溢价为-1.32元/克，白银国内溢价为524.85元/千克。金银比价：昨日上期所金银主力合约价格比约为51.76，较前一交易日变动2.43%，外盘金银比价为58.44，较上一交易日变化-4.27%。
　　基本面：
　　上海黄金交易所T+d市场监控上个交易日（2026-03-11）上金所黄金成交量为40346千克，较前一交易日变化-12.13%。
　　白银成交量为195490千克，较前一交易日变化-43.61%。黄金交收量为11872千克，白银交收量为30千克。
　　策略
　　黄金：谨慎偏多
　　目前市场交易主线仍集中在美伊军事冲突上，但局势整体略有一定程度上缓和，或将对市场流动性冲击短期趋缓；因此预计近期黄金价格或以震荡格局为主，Au2604合约震荡区间或在1100元/克-1200元/克。
　　白银：谨慎偏多
　　当目前市场交易主线仍集中在美伊军事冲突上，但局势整体略有一定程度上缓和，或将对市场流动性冲击短期趋缓；白银本身价格预计同样维持震荡格局，Ag2606合约震荡区间或在21500元/千克-22500元/千克。
　　套利：逢高做空金银比价
　　期权：暂缓
　　风险
　　海外流动性风险
　　投机头寸持续离场