镍品种
　　市场分析
　　2026-03-10日沪镍主力合约开于137950元/吨，收于137050元/吨，较前一交易日收盘变化0.73%，当日成交量为501905（-128752）手，持仓量为211524（2997）手。
　　走势分析：当前镍处于政策面与基本面博弈状态。政策方面，印尼镍矿政策持续发酵，能源与矿产资源部计划将2026年RKAB配额设定为2.5亿吨，较2025年的3.79亿吨大幅下降34%，此举旨在\"防止镍价进一步下跌\"，引发市场对未来镍矿供应紧张的预期，印尼镍矿商协会秘书长梅迪表示，配额减少将直接影响镍铁和不锈钢生产，受此影响，镍矿价格持续走高，支撑镍价走势。基本面方面，供应端产量继续上升，国内外库存持续垒加，市场供应充足；需求端不锈钢春节后消费不佳，库存大幅回升，压制价格反弹，新能源汽车产销符合预期，但处于消费淡季，环比改善有限。整体来看，供需情况虽然持续偏弱但符合预期，政策面成为镍价走势的主要驱动，在印尼方面镍矿收缩政策占据主导的情况下，预计镍价将保持高位震荡态势。
　　消息面：因上月尾矿处理不当引发山体滑坡事故，印尼四家HPAL镍厂进入停产检修，预计持续数周，影响产量约1.2万吨镍金属/月，占全球镍供应约1.5%；美国总统特朗普表示“战争即将结束”，对有色金属起到一定提振作用。
　　镍矿方面：Mysteel方面消息，。受近期中东地缘冲突持续升级影响，菲律宾地区海运费用大幅攀升，菲律宾镍矿海运成本大幅提升。当前市场报价集中在1120元/镍(舱底含税)以上。成本端，多重因素叠加推升镍矿成本。受地缘冲突影响，菲律宾镍矿海运成本大幅提升，菲律宾矿山暂停报价。印尼方面，镍矿配额仍在批复中，斋月期间供应释放节奏放缓，内贸矿升水维持高位，主流升水在35-45美元/湿吨区间波动。矿端供应刚性短缺为镍铁价格提供强力底部支撑。
　　现货方面：日内镍价震荡偏强运行，精炼镍现货成交整体一般。金川资源受昨日拿货成本较低影响，市场成交明显下跌。其余各品牌现货升贴水持稳为主，部分品牌有50元/吨的小幅下调。其中金川镍升水变化-600元/吨至6650元/吨，进口镍升水变化-100元/吨至-150元/吨，镍豆升水为2450元/吨。前一交易日沪镍仓单量为54650（753）吨，LME镍库存为287088（-330）吨。
　　策略
　　当前供需情况虽然持续偏弱但符合预期，政策面成为镍价走势的主要驱动，在印尼方面镍矿收缩政策占据主导的情况下，预计镍价将保持高位震荡态势。
　　单边：区间操作为主
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　风险
　　国内相关经济政策变动，印尼政策变动，新任美国总统计划出台的一系列政策
　　不锈钢品种
　　市场分析
　　2026-03-10日，不锈钢主力合约开于14105元/吨，收于14225元/吨，当日成交量为181393（+9549）手，持仓量为98282（-4171）手。
　　走势分析：当前不锈钢价格走势仍受镍价影响主导。基本面方面：供应端，3月粗钢排产环比增加，供应压力加大，不锈钢厂开工率维持高位，产量充足；消费端，春节后消费不佳，社会库存持续累积，压制价格反弹，\"金三银四\"旺季预期虽在，但短期需求难有明显起色。
　　现货方面：市场信心增强，报价走强，低价货源减少，下游按需采购，节奏平稳。无锡市场不锈钢价格为14450（+0）元/吨，佛山市场不锈钢价格14400（+0）元/吨，304/2B升贴水为210至410元/吨。SMM数据，昨日高镍生铁出厂含税均价变化-2.00元/镍点至1086.0元/镍点。
　　策略
　　当前价格走势受镍价影响主导，成本维持高位支撑价格底部，但供应宽松、库存持续增加将压制不锈钢上行空间。预计不锈钢价格将维持高位震荡态势。
　　单边：中性
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　风险
　　国内相关经济政策、房地产政策变动，印尼政策变动，新任美国总统计划出台的一系列政策