逻辑：昨日，焦煤期价跟随小幅反弹，夜盘震荡运行，波动较为剧烈。海外地缘冲突的持续性预期存在不确定性，能化板块再度走强。现货端，焦价首轮调降落地后暂稳运行；个别产地焦煤价格小幅回升。
　　从煤焦基上面来看，本周煤矿进一步增产，数据显示，523家样本炼焦煤矿原煤、精煤日产193.6万吨、77.7万吨，分别较前一周增加10.8万吨、2.9万吨，基本回到节前生产水平。进口端，节后蒙煤甘其毛都口岸日通关量恢复至相对高位，上周日均通关量18.6万吨，口岸监管区延续增库趋势。海关总署数据显示，前2月我国累计进口煤炭7722.2万吨，同比增加1.45%。需求端，近期由于钢厂落实减排措施，上周高炉日均铁水产量降至227.6万吨，昨日全国两会闭幕，钢厂将逐步复产。下游企业以消耗厂内原料库存为主。本周环保限产政策影响仍将存在，预计下周逐步恢复。
　　观点：煤焦基本面暂维持供强需弱格局，海外地缘冲突不确定性较强，能化板块价格波动剧烈，对焦煤市场情绪存在一定扰动，短期注意风险控制。
　　后期关注/风险因素：关注煤矿复产、钢厂减排管控情况。