【原油】
　　国际能源署（IEA）成员国决定释放4亿桶战略石油储备，规模为史上最大。截至2025年底，IEA公共储备达12.5亿桶，占经合组织（OECD）总库存的30%。受消息影响，国际油价短暂走低后迅速反弹。战略储备仅作为应急缓冲，未来面临回补需求，如美国计划释储1.72亿桶后未来一年内需补约2亿桶。伊朗控制的海峡局势持续紧张，船只遇袭事件频传。EIA周度数据显示原油累库超预期，但汽油和馏分油库存意外下滑，表明市场担忧战争扰乱全球贸易，推动成品油需求上升。在关键海峡恢复安全通行前，供给风险与需求走强共同支撑油价维持高位。
　　【贵金属】
　　隔夜美国2月未季调核心CPI年率2.5%与上月数据持平，符合市场预期。特朗普称伊朗已无目标可打，战争将很快结束，伊朗方面称不再局限于对等反击，将实施连环打击。全球经济前景以及降息路径存在不确定性，继续关注战争走向和能源价格变动，贵金属呈现历史高位震荡格局。
　　【铜】
　　隔夜内外铜价震荡，价格交投在日均线组合间。市场高度关注中东战局不确定性风险，G7拟主导原油释储规模超过俄乌冲突期。美国2月核心通胀压力不大，但本月及二季度联储降息概率低。临近交割国内沪粤现货升水分别扩至45、85元/吨，且持续跟踪旺季消费表现，当前权益市场电力及变压器、储能板块景气度预期高。整体铜价交投节奏易得现货买兴支持，但战局及高显性库存仍可能引导铜价震荡。