[每日精选]
　　镍：宏观变动原料端矛盾积累，高库存仍是主要制约
　　昨日沪镍盘面维持宽幅震荡，夜盘整体有所走强。宏观方面，美国总统特朗普周三在接受简短电话采访时表示，与伊朗的战争将“很快”结束；美国2月未季调CPI年率为2.4%，符合市场预期，与上月数据持平。近期镍矿供应紧张加剧，印尼斋月期间供应释放节奏放缓，内贸矿升水维持高位，主流升水在35-45美元/湿吨；受地缘冲突影响，菲律宾镍矿海运成本大幅提升，菲律宾矿山暂停报价。高镍生铁市场价格重心继续上移，终端对高价不锈钢价格接受能力走强，市场成交稍有好转，散单采购意愿有所升温。印尼湿法厂短期停产减少短期供应，战争导致的MHP高价对对硫酸镍成本有支撑，但下游三元需求偏弱驱动硫酸镍价格震荡。高库存仍有施压，内盘出口受阻内外库存有所分化。总体上，近期海外宏观不确定性增加，矿端扰动持续原料端矛盾积累对价格有支撑，需求端稍有好转，但高库存仍有制约，底部支撑较强但继续上行驱动须进一步向现实端传导，预计盘面偏强震荡，主力参考136000-145000运行。
　　 PX：短期受油价主导，波动加大
　　受霍尔木兹海峡持续封锁影响，亚洲部分PX工厂陆续发布不可抗力，PX供应受到海峡关闭带来的实质影响逐步增加，PX供应预期下降。而节后下游PTA负荷有所提升，PX供需预期好转。近期市场主要交易中东地缘对油价的影响以及对亚洲炼厂原料供应的影响，受消息面反复影响，油价高位波动较大，带动聚酯产业链价格波动剧烈，预计短期PX绝对价格随油价波动。策略上，暂观望，市场平稳后低多对待，关注油价走势。
　　硅铁：市场情绪多变，硅铁供需双增
　　硅铁主力合约震荡运行。现货方面，乌兰察布某厂复产2台45000kva硅铁炉，中卫胜金预计将于本周满产。盘面给予厂家套保空间，目前库存及出货均无压力。基本面来看，上周硅铁供应小幅回落，内蒙、宁夏减产，青海、甘肃增产，受电价影响产区间利润水平持续分化，陕西有检修预期，后续供应预计小幅抬升。炼钢需求方面，两会期间限产致使铁水产量大幅回落，但伴随终端需求恢复及限产消除，铁水产量将继续抬升。受美伊冲突影响，短期钢材出口至中东地区将受阻，但长期全球供应链中断风险以及国内钢材成本优势下或存在出口替代效应。非钢需求方面，镁锭日产处于偏高水平，节后厂家排单生产为主，短期出口亦受阻，高价下难成交。硅铁出口同理。成本方面，兰炭价格持稳，原煤价格及下游需求均有支持，成本有推涨动力。展望后市，短期受国际地缘政治冲突影响市场情绪多变，硅铁供需双增，价格或宽幅震荡运行，区间参考5700-6200。
　　豆粕：USDA3月供需报告调整有限，内外盘高位震荡
　　3月供需报告调整空间有限，对行情影响有限。受美伊冲突带动，当前美豆油持续推动美豆偏多。另外，生柴利好预期及中国采购预期也同样支撑美豆上涨。但美豆短期更多为资金推动，基本面尚未有实质性变化，关注3月种植面积情况，新作有调整大豆种植面积的预期。基差有所转强，盘面偏强表现给与现货端看涨预期，对基差有一定带动，同时通关传闻仍在发酵，持续提振行情。关注阶段性到港节奏，地缘冲突利多仍在影响行情，预计盘面维持高位震荡，基差有所走强。