首席点评：地缘降温，动荡仍存
　　当前市场多空因素激烈交织。地缘冲突溢价有所回吐，但结构性风险犹存。美伊局势仍是短期核心，美方传递“行动接近结束”及“解除部分制裁”的信号缓和紧张情绪，隔夜油价显著回落。然而，冲突对关键航道的潜在威胁持续支撑航运成本，欧洲航线运价上涨印证供应链担忧。与此同时，全球监管机构正积极干预以抑制投机、防范风险，国内外交易所密集出台上调手续费、调整开仓限制等措施，旨在为过热市场降温。国内成品油价大幅上调则传导了成本压力。其他板块，黑色系原料端到港增加但发运下滑，呈现分化；南美大豆收割延迟与天气影响提供农产品支撑。整体而言，地缘政治风险与强力监管引导形成博弈，市场或步入高波动与政策市并存的复杂阶段。
　　重点品种：原油、黄金、甲醇
　　原油：夜盘油价大幅回落。特朗普表示，我认为伊朗战争已经非常彻底，几乎结束了。美国总统特朗普表示，我们还将豁免伊朗某些与石油相关的制裁措施，在事情明朗化之前，我会取消一些制裁。如有必要，美国海军将在时机成熟时护送油轮通过海峡。IEA联合释放战略石油储备展开讨论。据报道，包括美国在内的三个G7成员国已表态支持这一方案。部分美国官员认为，释放3亿至4亿桶储备——约占IEA成员国总储量12亿桶的25%至30%——将是合适的规模。
　　黄金：贵金属震荡回升。美国总统特朗普表示，美国对伊朗的战争可能很快就会结束。受此影响，油价大幅下挫，通胀预期降温，风险偏好回升，贵金属短期压制因素缓和。从中长期来看，贵金属价格中枢将持续上移。市场对美国财政可持续性担忧仍在加剧，叠加全球政治经济秩序重构、全球央行储备资产多元化，去美元化进程持续推进。因此，综合地缘风险、抗通胀需求、去美元化及央行购金等多重因素，黄金长期上行趋势不改。此外，白银、铂、钯工业属性与金融属性共振，跟随整体板块走势，但波动幅度相对更大。
　　甲醇：甲醇夜盘下跌1.74%。国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷在78.14%，环比下降2.14个百分点。本周期内受陕西个别烯烃装置检修的影响，导致国内CTO/MTO开工负荷下降。截止3月5日，国内甲醇整体装置开工负荷为77.36%，环比下降0.88个百分点，较去年同期提升5.72个百分点。截至3月5日，沿海地区甲醇库存在141.33万吨（目前沿海甲醇库存仍旧处于历史中高位置），相比2月26日上升1.46万吨，升幅为1.04%，同比上升35.76%，整体沿海地区甲醇可流通货源预估在72.4万吨附近。据卓创资讯不完全统计，预计3月6日至3月22日中国进口船货到港量为26万-27万吨。