3月9日，豆类油脂期价整体冲高回落。豆一期价依托5日和10日均线保持强势，伴随减仓2.9万手；豆二期价涨幅超3%，期价暂获5日均线支撑，伴随减仓1.2万手；豆粕期价涨幅超3.5%，盘中冲高回落，伴随减仓超15万手；菜粕期价涨幅超3.5%，期价暂获5日和10日均线交汇处支撑，伴随减仓超10万手。油脂期价同样冲高回落，豆油期价涨幅超3%，期价依托5日均线保持强势，伴随减仓1.2万手；棕榈油期价涨幅超6%，期价依托5日均线支撑保持强势，资金变化不大；菜籽油期价涨幅超3%，依托5日均线保持强势，伴随减仓1.9万手。
　　当前豆类市场主要受到宏观市场情绪的波动影响。对于国内市场而言，大豆到港的不确定性增加，直接影响国内油厂的开机计划和豆粕供应。市场焦点已从南美丰产的总量预期，转向供应何时能顺畅抵达的节奏问题，任何物流环节的负面消息都可能引发豆粕市场的短期紧缺预期和价格脉冲。当前，高昂的原料成本正在挤压下游养殖利润，可能导致饲料企业调整配方或采购策略，对高价豆粕的接受度有限，这抑制了价格的上行空间。豆粕市场正处于成本强支撑与需求弱现实的激烈博弈中。豆粕市场已进入供应链风险主导的阶段。其价格走势将不再单纯取决于自身的库存消费比，而更多地锚定于国际大豆的到岸成本、巴西物流与中东航运的恢复进度、以及原油价格的波动。短期市场波动加剧，任何地缘政治的升级或缓和信号，都将通过成本与物流链条迅速在豆粕价格中得到反映。短期豆粕期价走势受市场情绪影响较大，波动明显加剧。
　　当前油脂市场油脂市场的强势上涨，核心驱动力源于中东地缘冲突升级引发的原油大涨。从两方面拉动植物油：一是作为大宗商品风向标带来系统性风险溢价；二是显著改善了棕榈油等作为生物柴油原料的性价比与工业需求预期。基本面也提供支撑，市场预计马来西亚2月棕榈油库存将环比下降6.52%至263万吨，为价格提供底部支撑。然而，国内现货市场跟涨乏力，因下游对高价接受度低，成交以刚需为主，豆油现货基差持续走弱。整体来看，当前油脂上行主要由地缘风险与原油情绪主导，自身供需驱动并不强劲，后续走势需密切关注冲突进展、MPOB报告数据以及生柴政策的具体兑现情况