钢材
　　【行情资讯】
　　螺纹钢主力合约下午收盘价为3119元/吨,较上一交易日涨31元/吨（1.003%）。当日注册仓单16951吨,环比增加305吨。主力合约持仓量为174.08万手，环比减少57900手。现货市场方面,螺纹钢天津汇总价格为3150元/吨,环比增加30元/吨;上海汇总价格为3220元/吨,环比增加30元/吨。热轧板卷主力合约收盘价为3270元/吨,较上一交易日涨40元/吨（1.238%）。当日注册仓单478116吨,环比增加5901吨。主力合约持仓量为129.26万手，环比减少106185手。现货方面,热轧板卷乐从汇总价格为3270元/吨,环比增加30元/吨;上海汇总价格为3260元/吨,环比增加30元/吨。
　　【策略观点】
　　昨日商品市场价格持续走强，成材价格整体延续震荡格局。宏观方面，政府工作报告延续“更加积极财政+适度宽松货币”的政策组合。在专项债和政策性金融工具扩容的支持下，“两重”项目及设备更新等“两新”政策仍将对基建与制造业投资形成重要支撑，对钢材需求构成中期托底。房地产政策方面，仍以“稳市场、防风险”为主线，通过去库存、保障房收储及“保交房”白名单机制稳定行业运行，同时推动“好房子”建设与危旧房改造等结构性需求。但整体来看，政策重心仍在存量优化与风险化解，对钢材需求的增量拉动相对有限。基本面方面，本周热卷需求出现回落，恢复节奏明显弱于季节性水平。尽管产量有所下降，但库存仍持续累积，整体库存水平偏高，基本面表现偏弱；螺纹钢方面，随着开工逐步恢复，供需同步回升，但当前库存累积速度偏快，仍需进一步观察旺季需求的实际恢复情况。综合来看，当前黑色系基本面较节前预期明显偏弱，短期核心矛盾仍在于库存消化与需求验证。在旺季真实需求尚未得到确认之前，价格难言趋势性反转，大概率仍将维持区间震荡偏弱运行。后续需重点关注工地复工率以及水泥、建材日耗等高频指标的变化。