本周观点：26年我国国防预算增速7%，持续关注军贸投资机遇
　　据新华社消息，根据5日公布的2026年中央和地方财政预算草案报告，2026年我国国防支出为19095.61亿元人民币，同比增长7%，相较2025年的7.2%小幅下调。多年以来我国国防费的增速一贯强调“适度”原则，我国国防费增速环比微降属于正常情况。3月2日-3月8日期间，美以和伊朗之间的冲突持续进行，双方在导弹、无人机攻击等方面的行动频次保持高位，伊朗对周边其他国家的美军基地攻击或将带动中东地区整体的防空反导需求。国际军贸市场活跃度有望持续提升，而供给端集中度较高，我国是少数能够提供整套优质解决方案的装备供应商，因此武器装备的海外需求有望提升，建议重视军贸市场投资机会。
　　中长期观点：关注新装备建设周期下的新结构
　　展望“十五五”，国防和军队现代化将实现高质量推进，实现由“量”的增值转向“质”的提升。我们认为，“十五五”期间，我军装备需求将有望在总量稳中有增的情况下出现显著的结构性机会，新增量或将出现在“十五五”规划建议中提到的新域新质、无人智能与反制、先进武器以及低成本装备等方面，建议关注军工新产品和新市场两条主线。
　　重点公司
　　建议关注：中航沈飞、国睿科技、西部超导、国泰集团、睿创微纳、北方导航、航天智造。
　　风险提示：装备订单下达时间不确定；装备采购量价低于预期；新域新质装备推广低于预期等。