市场分析
　　硅锰方面：本周受宏观及交易情绪提振，硅锰期货整体震荡上行。截至周五收盘，主力2605合约收于6130元/吨，环比上涨104元/吨，涨幅1.7%。现货方面，主流招暂未开展，成本端高位运行，工厂报价坚挺。6517北方市场价格5750-5850元/吨，南方市场价格5800-5900元/吨。
　　供应端：据Mysteel调研数据显示，本周硅锰企业开工率35.7%，硅锰产量19.59万吨，周环比下降0.8%。
　　需求端：本周五大材硅锰需求为11.12万吨，环比上周上涨0.9%。
　　库存端：本周63家独立硅锰企业样本显示，全国库存38.73万吨，环比下降11000吨。
　　供需与逻辑：原料端锰矿价格小幅上涨，从成本端推动硅锰价格上涨。但是南非和澳洲发运维持高位，锰矿供给相对宽松，随着近期价格反弹，多个产区利润显著好转，在硅锰整体供需相对宽松下，价格高度仍受压制。近期中东局势紧张扰动国际能源价格，进而扰动合金板块。后续关注能源价格、锰矿成本支撑、库存变化、硅锰仓单情况。
　　硅铁方面：本周受宏观及交易情绪提振，硅铁期货整体震荡上行。截至周五收盘，主力2605合约收于5868元/吨，环比上涨142元/吨，涨幅2.42%。现货方面，主产区报价小幅探涨，市场交投活跃。但主流钢招尚未大规模展开，市场较为观望。72硅铁自然块5350-5400元/吨，72硅铁标块报价5450-5500元/吨，75硅铁报价5950-6000元/吨。
　　供应端：据Mysteel调研数据显示，本周硅铁企业开工率26.55%，硅铁产量9.65万吨，周环比下降2.1%。
　　需求端：本周五大材硅铁需求量为1.78万吨，环比上涨1.7%。
　　库存端：本周60家样本企业库存6.628万吨，环比下降4120吨。
　　供需与逻辑：伴随硅铁企业维持低负荷生产，硅铁供给压力有所下降，下游陆续复产提振硅铁刚需，基本面有所改善。考虑到国内电价有望进一步下移，叠加硅铁整体产能偏宽松，硅铁价格高度受到压制。近期中东局势紧张扰动国际能源价格，进而扰动合金板块，硅铁价格出现上涨。后续关注能源价格、硅铁成本、库存变化、硅铁仓单情况。
　　策略
　　硅锰方面：震荡
　　硅铁方面：震荡
　　跨品种：无
　　跨期：无
　　风险
　　能源价格、锰矿发运、库存及硅锰产量提升情况，钢厂采购意愿、电价变化及产区政策情况。