近期伊朗地缘冲突持续升级，霍尔木兹海峡航运限制对全球原油供给预期带来显著扰动，国际油价大幅上行，本文对油价上涨对我国通胀水平影响进行简要分析。
　　我国通胀水平与油价历史相关性显著。回顾历史，2000年以来的每一轮油价上行均伴随国际大宗商品价格普涨，我国通胀水平也随之提升，油价为影响我国通胀的核心变量。
　　油价上涨对我国通胀具有较大影响。原油作为全球基础能源与核心化工原料，是大宗商品定价体系的关键锚点，其价格波动具备强外溢性与全产业链传导效应。油价通过成本驱动、预期联动等路径，带动能源、化工、有色金属、黑色金属等主要大宗商品价格同步走强，进而沿大宗商品价格—PPI—CPI链条形成对我国物价总水平的上行推动。
　　通过弹性系数法测算，2026年油价中枢区间若达到85-100美元/桶，则对我国PPI边际拉动约1.5%-2.8%，对CPI边际拉动约0.9%-1%，油价上行对我国通胀拉动作用整体显著。
　　风险提示：宏观经济不及预期、海外市场大幅波动、历史经验不代表未来。