★市场综述：
　　伦敦金跌2%至5171美元/盎司。10年期美债收益率升至4.14%，通胀预期2.35%，实际利率升至1.79%，美元指数涨1.41%至98.9，标普500指数跌2.02%，离岸人民币贬值，内盘维持折价。
　　中东局势主导市场走势，金价先涨后跌，首先是避险情绪推动贵金属周一高开，但哈梅内伊阵亡市场起初预期美国不会陷入持久战，原油价格大涨33%，美国及全球通胀压力快速升温，美联储降息预期下降，市场对欧央行年内的加息预期升温，美元指数和美债收益率上行，施压市场风险偏好，黄金回吐涨幅。而周中关于美联储下任主席人选凯文·沃什倾向于缩表的新闻加剧了黄金的抛压。周五公布的美国2月非农就业报告爆冷，新增就业减少9.2万人，失业率微升至4.4%，同时工资增速维持在3.8%的相对高位，后续如果原油价格持续上涨，美国经济将面临滞胀风险，当前美联储的就业和通胀目标已经面临矛盾，黄金短期受限于货币政策偏紧的预期，但未来的滞胀风险以及美国军费支出增加带来的财政赤字压力将推动黄金继续上涨。短期中东局势将继续主导市场走势，重点关注战争持续时间以及霍尔木兹海峡运输受阻对能源化工品的影响。
　　此外，中国央行黄金储备在2月增加3万盎司，波兰央行则考虑卖出部分黄金储备以购买军事装备，俄罗斯和委内瑞拉等财政紧张国家也出现阶段性卖出黄金储备的情况，增加了黄金的波动。整体而言，在地缘政治风险增加的背景下，央行维持净购金状态，但购金速度边际放缓。
　　★总结与展望：
　　短期金价走势震荡，波动增加，关注回调买入机会。
　　★风险提示：
　　地缘政治风险缓和、美联储鹰派、流动性冲击，将引发黄金回调。