比亚迪超级e平台，兆瓦闪充油电同速
　　比亚迪以超级e平台为技术底座，打造兆瓦闪充技术体系，实现充电效率的跨越式提升。超级e平台最高充电电压1000V、最大充电电流1000A、最高充电倍率达10C、最高电功率1兆瓦。技术为王，兆瓦闪充的实现依托比亚迪超级e平台从电池、架构、电机到芯片、充电设施等全方位系统性的技术升级。1）“闪充电池”：通过电芯内外协同优化实现超高速离子通道，内阻降低50%，依托领先热管理技术，保障超充电池安全性及充电速率；2）三万转电机：超高转速功率密度跃升，极致轻量化协同千伏高压；3）1500V高耐压大功率SiC芯片，助力全球最强超级e平台；4）兆瓦闪充系统：智能电驱升压，具备全域自研、全场景兼容、生态自建的综合优势。
　　自建+合作，共建兆瓦闪充生态
　　比亚迪以“自建+共建”双轮驱动，加速构建覆盖全国的兆瓦闪充生态网络。比亚迪宣布自建4000座兆瓦闪充站，2025年已建成兆瓦闪充站超500座，覆盖全国200多个核心城市。同时比亚迪宣布与小桔充电合作共建10000座兆瓦闪充桩、与新电途合作共建5000座兆瓦闪充桩。同时比亚迪正积极与多家头部充电运营商洽谈合作，联合更多合作伙伴推动兆瓦闪充桩广泛落地，加速构建覆盖全国的兆瓦闪充网络。
　　颠覆性技术发布会在即，蓄势待发迎接新周期
　　比亚迪3月5日将召开颠覆性技术发布会，将开启2026年全新技术及新品周期，以超充体系为代表的一系列新一代技术加持，包括闪充、第二代刀片电池、DM6.0、智驾、智能悬架等多项技术发布普及，同时有望逐步构建超充生态网络，提升产品竞争力，有望提升份额。其中，第二代兆瓦闪充技术凭借单枪1500kW的全球量产最高功率，加速推进闪充站建设，将“充电5分钟，续航400公里”从愿景变为现实。依托强技术新周期，2026年比亚迪预期开启新产品周期。
　　投资建议
　　新能源汽车全球龙头，技术与规模构建超越行业竞争力，蓄势待发迎接新技术周期。比亚迪超级e平台技术支撑下，纯电技术迎来重大革新，持续巩固电动化技术优势，比亚迪预期在3月迎来新一轮技术和产品周期，目前比亚迪2026年新车矩阵逐步品宣，新技术下放有望提升产品竞争力，提振国内销量。同时，智能化大战略下，智驾转型坚定。腾势、仰望与方程豹车型储备丰富，加速布局高端市场。出海持续发力，海外渠道与车型矩阵将进一步完善。随着出海与高端化放量，盈利能力有望继续提升，维持“买入”评级。
　　风险提示
　　1、下游汽车销量增速不及预期；2、市场竞争及产品竞争加剧风险；3、海外市场需求低于预期风险；4、原材料波动风险；5、盈利预测假设不成立或不及预期的风险。