【内容摘要】
　　2026年3月5日，国务院总理李强代表国务院，向十四届全国人大四次会议作政府工作报告，“十五五”规划纲要草案出炉。
　　我们学习后认为，“十五五”规划纲要草案中的“保持在合理区间、各年度视情提出”提法，既务实，又留有空间，充分体现了通过接受增长的阶段性放缓，为高质量发展留出空间，为结构性改革腾出余地。根据物价趋势和经济复苏的势头，2026年经济增长可能会超预期，这将在低预期中实现高增长，有利于提振信心，支撑资本市场发展。
　　“十五五”规划纲要草案重视加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力，提出全社会研发经费投入年均增长率、数字经济核心产业增加值占国内生产总值比重等指标，产业基础能力和竞争力提升、新产业新赛道培育发展、前沿科技攻关、创新基础能力提升等28项工程，提出抓住新一轮科技革命和产业变革历史机遇，全面增强自主创新能力，抢占科技发展制高点，推动科技创新和产业创新深度融合，不断催生新质生产力。资本市场将服务新质生产力发展，提升上市公司发展质量，增强回报投资者能力，支撑市场高质量发展。
　　“十五五”规划纲要草案重视民生福祉，针对性提出就业、收入、教育、医疗、健康、“一老一小”等7项指标。围绕社会主义文化繁荣发展、高质量教育体系建设、健康中国建设、优化“一老一小”服务、社会关爱服务提出25项工程。围绕降碳减污、生态环保等提出5项指标，18项工程。围绕粮食、能源生产能力提出2项指标，提出6项工程，着力夯实国家安全重要基础保障。坚持以人为本的民生导向，与“正确政绩观”高度契合，在民生温度的托举下实现高质量发展，将是“十五五”开局的坚强底色。
　　“十五五”规划纲要草案内容丰富全面，兼顾当前形势与中长期部署，在当前外部环境面临较大不确定性背景下，为市场带来积极信号、稳定支撑。
　　风险提示：政策理解不全面、经济数据及政策不及预期、地缘政治风险