【原油】
　　军事冲突持续，昨夜外盘原油依然强势，WTI原油期货一度触及80美元/桶。昨日SC原油涨势相对松动，主要因5日下午尾盘时段受突发消息影响直线跳水，最终收长上影线，夜盘呈现区间整理形态。我们此前指出，SC强势本质是地缘风险通过运输成本在消费地价格上的放大，因此任何关于霍尔木兹海峡通航的消息都会显著影响SC溢价部分。自冲突爆发以来，内外价差持续走阔，一度高达18.5美元/桶，昨日SC相对Brent的溢价冲高回落但仍溢价明显。中国将派中东问题特使翟隽访问中东推动局势降温。后续密切留意霍尔木兹海峡通航情况。当前市场消息纷杂，油价波动加剧，投资者务必做好风险控制。
　　【贵金属】
　　隔夜贵金属小幅回落，美伊战局激烈但并未显现更多变化。数据方面美国周度初请失业金人数录得21.3万人维持低位基本符合预期，美联储多位官员讲话普遍认为应关注通胀维持利率不变，市场聚焦今晚美国非农就业和零售销售数据。
　　【铜】
　　隔夜沪铜夜盘在10万一线韧性博弈，尾盘伦铜接近再次测试MA60日均线。市场等待今日美国关键指标，目前经济活动稳健，战局背景下，预计继续延后降息节奏，美元短线偏强、贵金属相对承压。昨日国内沪粤贴水缩窄到105、100元/吨，SMM社库增至57.72万吨。倾向高库存压制与局势不确定，仍可能拖累铜价向下测试均线支撑，以适当消化库存。
　　【铝】
　　隔夜沪铝回落。昨日华东、中原和华南现货贴水在140元、290元和180元，铝锭社库较周一增加2.7万吨至125.6万吨，铝棒下降0.5万吨至39.8万吨，库存总量处于近年最高水平。卡塔尔铝业宣布减产后中东局势加剧供应担忧，不过铝价在历史高位波动加剧，避免追涨杀跌，继续关注地缘指引。
　　【氧化铝】
　　国内氧化铝运行产能下降，过剩现状有所改善，现货成交小幅回升。不过新投产能临近、矿石连续下跌、仓单库存走高，中东电解铝减产对氧化铝形成一定利空影响，近期区间内震荡对待。