宏观消息
　　 1、央行公告称，3月4日以固定利率、数量招标方式开展了405亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量405亿元，中标量405亿元。Wind数据显示，当日4095亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼3690亿元。
　　2、十四届全国人大四次会议将于3月5日上午9时开幕，国务院总理李强将作《政府工作报告》，3月12日下午闭幕，会期8天，共安排3次全体会议。大会议程共有十一项，包括审议政府工作报告、审查国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要草案、审查2026年国民经济和社会发展计划草案及2026年中央和地方预算草案等。会议期间将举行3场记者会，分别为经济、民生、外交主题。安排3场“代表通道”和3场“部长通道”采访活动，分别在开幕会、第二次全体会议和闭幕会的前后举行。
　　3、十四届全国人大四次会议3月4日举行首场新闻发布会。大会发言人娄勤俭表示，“十五五”规划纲要草案将提请大会审查批准并公布实施，今年将坚持扩大内需这个战略基点，大力提振消费，制定托育服务法等法律，党和国家促进民营经济发展的基本方针政策不能变也不会变，中央将出台更多惠港政策措施。娄勤俭回应国际热点问题及中国对外政策新动向时表示，中美应相互尊重，和平共处，合作共赢；中欧经贸关系的本质是优势互补，互利共赢，对华合作有利于欧洲发展经济；中方高度关注伊朗局势，呼吁军事行动立即停止，恢复对话谈判，维护中东地区和平稳定。
　　4、中国2月官方制造业PMI为49，预期49.7，前值49.3；2月综合PMI为49.5，前值49.8，表明我国企业生产经营活动总体较上月有所放缓。中国2月官方非制造业PMI为49.5，比上月上升0.1个百分点，非制造业景气水平有所改善。国家统计局称，2月份制造业PMI为49.0%，景气水平较上月下降，从历史数据看，春节所在月份的PMI大多会出现一些波动，尤其今年春节假期有所延长且全部落在2月中下旬，企业生产经营受到一定影响，制造业市场活跃度总体有所下降；2月份综合PMI产出指数为49.5%，下降0.3个百分点，表明我国企业生产经营活动总体较上月有所放缓。
　　5、美国国防部长皮特·赫格塞斯表示，美伊冲突可能持续8周甚至更长时间，美方将掌控行动节奏与强度，北约拦截伊朗导弹不会触发集体防御条款。伊朗否认美媒有关伊方寻求与美国谈判的消息，最高领袖选举可能推迟到下周。中国外交部长王毅分别与沙特外交大臣费萨尔及阿联酋副总理兼外长阿卜杜拉通话，宣布中国将派中东问题特使赴地区国家斡旋。
　　行业信息
　　1、货币市场利率多数上行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期品种上行0.16BP报1.2679%，7天期下行3.26BP报1.4189%，14天期下行0.08BP报1.4467%，1月期下行2.94BP报1.4456%，创2022年10月以来新低。银存间同业拆借加权平均利率1天期品种较前值持平报1.2843%，创今年1月以来新低；7天期下行6.94BP报1.4178%，14天期下行4.41BP报1.4979%，1月期下行7.14BP报1.55%，创逾一个月新低。
　　2、美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨4.54个基点报3.547%，3年期美债收益率涨4.5个基点报3.556%，5年期美债收益率涨4.34个基点报3.683%，10年期美债收益率涨3.65个基点报4.096%，30年期美债收益率涨2.92个基点报4.734%。
　　评论及策略
　　小幅上涨，10年期国债活跃券收益率下行至1.79%。央行公开市场逆回购净回笼3690亿元，上周连续第12个月加量续作到期MLF，LPR连续第9个月保持不变，Shibor短端品种集体下行，资金面转松。中东局势持续紧张，全球避险情绪支撑美元指数上行，霍尔木兹海峡封锁导致原油价格大幅上涨，推升通胀预期，美债收益率上行，权益市场波动加大。受春节假期等因素影响，中国2月官方制造业PMI为49.0%，环比下降0.3个百分点；1月份企业中长期贷款维持高位，政府债券、企业债券同比显著多增，企业、非银行业金融机构、财政存款同比均有所增加，推动当月M2增速回升至9%，创近2年新高，市场资金活化程度提升。中央政治局会议明确延续更加积极的财政政策+适度宽松的货币政策组合，央行仍有降准降息空间，MLF加量续作保障流动性充裕，海外中东局势升级推升市场避险情绪，短期对国债期货价格形成支撑，关注中东局势进展和两会即将出台的相关政策。