市場回顧
　　恒指大成交下跌1.1%：恒指周二(3日)高開131點後，最多倒跌332點，低見25,727點。恒指收跌291點或1.1%，報25,768點。大市成交增加至3,705億元。北水淨流入61億元。
　　歐美股市下跌油價續升：美股三大指數周二(3日)跌0.8至1.0%，德法英股跌2.8%至3.5%。紐約期油升4.7%，現貨金價跌4.4%。
　　中港股市短期展望
　　恒指短期支持參考25,500點：美國和以色列空襲伊朗，伊朗隨後向以色列以及與美國有聯繫的多個中東國家發動襲擊作為報復，美伊緊張局勢升級。另外，美國總統特朗普去年對多國徵收緊急關稅，遭到最高法院推翻，但相信特朗普很大機會透過其他途徑再對外加徵關稅，並在3月訪華前爭取談判籌碼。展望本周，全國兩會即將舉行，市場將聚焦經濟增長目標、赤字率、財政刺激力度、以至不同行業政策等對資產市場帶來潛在影響。此外，港股踏入業績期，需留意商品價格上漲，或為企業盈利帶來壓力，企業業績及展望將左右大市表現。目前多重陰霾籠罩資本市場，港股走勢轉弱，技術上，恒指自1月起營造頭肩頂，近日跌穿頸線支持，若然失守去年12月尾浪底25,554點，料進一步下試25,000點。
　　短期看好板塊
　　石油股：伊朗報復擾亂原油供應，油價料續反彈
　　航運股：美伊衝突或推高運費，波羅的海乾散貨運指數續升
　　AI股：AI大模型密集升級，半導體行業高速增長
　　今日市場焦點
　　全國政協十四屆四次會議召開；中國2月官方及RatingDog PMI；
　　美國聯儲局褐皮書；統一企業中國(0220)等業績；
　　宏觀焦點
　　中美貿易談判代表據報擬3月中旬會晤；
　　特朗普稱如有必要將派美軍護送油輪通過霍爾木茲海峽；
　　Omdia指全球智能手機出貨量增2%，華為奪中國手機銷售第一；
　　企業消息
　　ASMPT(0522)去年溢利升1.6倍，連特息派1.13元；
　　創科實業(0669)去年盈利升7%，擬斥最多5億美元回購；
　　太平洋航運(2343)去年盈利跌56%，擬斥最多4000萬美元回購；
　　外圍市況展望
　　美國聯儲局1月維持利率不變，符合預期。聯儲局對經濟的判斷趨正面，會後聲明指經濟活動正穩步擴張，並刪除了先前勞動力市場疲弱風險高於通脹加劇的表述，續指出失業率已經在一定程度上表現出穩定跡象，但就業增長仍處於低點。當局補充政策利率進一步調整的幅度和時間，將取決於經濟數據和前景，暗示對利率調整採取更審慎立場。市場普遍預期待鮑威爾5月任期屆滿後，當局才有望再次減息。不過，近期經濟數據較預期中具韌性，加上地緣政局動盪，伊朗的報復行動將影響石油供應，油價急升造成通脹擔憂，市場預期將限制進一步減息的空間。短期而言，特朗普對弱美元的取態，以至地緣政治局勢，更加主導美匯、債息走勢。商品市場方面，地緣政治動盪，資金料流入避險資金，並帶動金價上升，並刺激油價反彈，但中長期而言，隨著OPEC+同意4月增產石油，供過於求格局料限制國際油價的反彈空間。