【棉花市场消息】
　　1、截至2026年03月02日，张家港保税区棉花总库存4.70万吨，较去年同比减少0.16%;其中保税棉3.95万吨，较去年同比减少0.27%;非保税棉0.76万吨，较去年同比增加2.37%。从进口棉来源地来看，张家港保税区棉花库存中:巴西棉占比40.01%，较去年同比增加12.06百分点；美棉占比16.22%，较去年同比减少22.45百分点；澳棉占比30.35%，较去年同比减少0.51百分点；其他国家及地区占比13.42%，较去年同比增长10.90百分点。当前进口棉进出入库动态变化情况,张家港保税区棉花库存中,出库3069.17吨,入库9333.73吨,净入库（6264.56）吨。张家港保税区棉花库存大幅增长，年前入库多而出库少，主要入库以巴西棉为主。
　　2、根美国农业部的统计，截至2026年2月27日当周，美陆地棉+皮马棉累计检验量为303.87万吨，占年美棉产量预估值的100.3%，同比下滑4%（2025/26年度美棉产量预估值为303万吨）。美陆地棉检验量295.16吨，检验进度达100.2%，同比下滑4%；皮马棉检验量8.71万吨，检验进度达103.1%，同比下滑15%。周度可交割比例在71.2%，季度可交割比例在81.7%，同比高1.1个百分点。美棉上市检验已超100%，同比进度偏慢。季度可交割比持稳，小幅领先去年水平。预计最终上市检验量在305-307万吨上下，稍高于303万吨的产量预期。
　　3、CFTC数据显示，截至2026年2月24日，ICE期棉基金净多头率为-20.66%（周环比增3.2个百分点，上周降2.6个百分点）【基金多头持仓-基金空头持仓）/总持仓】。
　　【交易逻辑】
　　基本面来看自身基本面无明显的利空因素，从之前USDA的年报来看，全球棉花的产量是下调了3%（对于美国总产量有调减，中国调减9%）总的供应来看给的预期2525消费给的2614，相对略偏紧，如果说未来消费情况继续调增可能会有紧平衡的可能。从签约情况来看有所改善，截至2月12日，美棉签约10.57万吨，环比增加5.33万吨，当前累计签约192.79万吨，同比低7个百分点。棉花基本面有一定支撑，可考虑逢低建多。
　　【交易策略】
　　1、单边：预计未来短期美棉走势大概率区间震荡为主，郑棉走势技术面表现较强，可考虑逢低建仓多单不建议追高。
　　2、套利：观望。
　　3、期权：观望。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）