市场分析
　　地缘方面，美国总统特朗普表示，一个拥有核武器的伊朗对美国来说是不可容忍的。美国继续在伊朗开展大规模军事行动。对伊朗军事行动可能持续4至5周，但已做好“行动时间远超这个期限”的准备。特朗普表示，如果伊朗下一任领导人表现得务实，他可能会解除对伊朗的制裁。伊朗最高国家安全委员会秘书阿里·拉里贾尼表示，不会与美国进行谈判；地缘冲突烈度短期难见明显降温。此外，在美国最高法院公布推翻特朗普政府大多数关税的裁决一周多后，美国总统特朗普再尝“法庭败绩”。联邦上诉法院驳回了政府推迟关税退税之争后续步骤的请求。这意味着，超过1750亿美元被最高法院判定违法的关税将进入实质性的退款程序。
　　期货行情与成交量：
　　2026-03-02，沪金主力合约开于1150.16元/克，收于1197.22元/克，较前一交易日收盘变动4.30%。当日成交量为41087手，持仓量为129725手。昨日夜盘沪金主力合约开于1199.52元/克，收于1184.90元/克，较昨日午后收盘下跌1.03%。2026-03-02，沪银主力合约开于23080.00元/千克，收于24431.00元/千克，较前一交易日收盘变动6.13%。当日成交量为525491手，持仓量为170820手。昨日夜盘沪银主力合约开于24449元/千克，收于22939元/千克，较昨日午后收盘下跌6.11%。
　　美债收益率与利差监控：
　　2026-03-02，美国10年期国债利率收于4.033%，较前一交易日持平，10年期与2年期利差为0.564%，较前一交易日持平。
　　上期所金银持仓与成交量变化情况：
　　2026-03-02，Au2604合约上，多头较前一日变化1515手，空头则是变化-64手。沪金合约上个交易日总成交量为438993手，较前一交易日变化13.83%。在沪银方面，在Ag2604合约上，多头变动1149手，空头变动-1701手。白银合约上个交易日总成交量1328943手，较前一交易日变化7.07%。
　　贵金属ETF持仓跟踪：
　　贵金属ETF方面，昨日黄金ETF持仓为1,101.33吨，较前一交易日增加3.43吨。白银ETF持仓为15,992吨，较前一交易日减少105吨。
　　贵金属套利跟踪：
　　期现价差：2026-03-02，国内溢价方面，昨日黄金国内溢价为-18.52元/克，白银国内溢价为-415.45元/千克。金银比价：昨日上期所金银主力合约价格比约为49.00，较前一交易日变动-1.82%，外盘金银比价为57.50，较上一交易日变化-3.96%。
　　基本面：
　　上海黄金交易所T+d市场监控上个交易日（2026-03-02）上金所黄金成交量为60946千克，较前一交易日变化36.63%。
　　白银成交量为820092千克，较前一交易日变化120.01%。黄金交收量为11872千克，白银交收量为30千克。
　　策略
　　黄金：谨慎偏多
　　目前市场风险情绪明显升温，对于黄金投资的需求或有增强，但可能出现地缘事件落地后的获利了结，因此预计近期黄金价格或以偏强震荡格局为主，Au2604合约震荡区间或在1150元/克-1250元/克。
　　白银：谨慎偏多
　　逻辑与黄金类似，或出现地缘事件落地后的获利了结；预计白银本身价格预计同样维持震荡格局，Ag2604合约震荡区间或在22000元/千克-24000元/千克。
　　套利：逢高做空金银比价
　　期权：暂缓
　　风险
　　海外流动性风险
　　投机头寸持续离场