股指期货方面，市场呈现韧性。周一市场低开之后企稳回升，全A指数微跌。行业之间表现分化，其中油气、煤炭、通信、有色领涨，受益于油价抬升，资金涌入重资产行业，与此同时，传媒、计算机等偏向科技方向的领域领跌，市场上演资金分流逻辑。结合历史经验，地缘事件冲击之后，油价一般先升后降，待事件落地之后回吐部分涨幅，本轮市场的变数在于霍尔木兹海峡禁航的时间长度，若评估供应链扰动有限，则事件冲击基本结束，市场主线仍将回归国内因子。展望后市，目前建议半仓持有IM多单至两会之前，并观察政策强度是否符合预期，目前建议提防阶段同调的可能性，原因有三，其一，3月即将进入基本面验证期，其二，地缘及Al风险仍存，其三，涨价链成交额占比达到高位，目前高拥挤状态对应过热可能。因而短线降仓应对潜在波动可能性。
　　股指期权方面，风偏收窄。今日权益市场明显放量，金融期权成交额较前一日有所放大。截至收盘，上证50、沪深300收红，其余品种下跌。受周末海外地缘因素影响，早盘指数低开，隐波上行;后续情绪好转，指数反弹，隐波日内有所回落。期权情绪指标方面，持仓PCR品种间分化，和标的变动呈现正向变动;偏度指数上升，市场风险偏好有所收窄。策略方面，海外风险因素交织，国内进入政策观察窗口期，共同构成反弹制约项，操作上建议以备兑为主;考虑到期权隐波已降至一季度以来低位水平，可少量辅以买权策略，以应对后续潜在波动放大风险。
　　国债期货方面，避险情绪推动债市走强。昨日国债期货主力合约全线上涨，银行间主要利率债收益率多数下行。昨日，央行公开市场操作净投放流动性，对资金面较为呵护，银行间市场资金面稳中有松，对债市短端有所支撑。昨日，受到周末“美伊冲突”升级影响，市场风险偏好回落，避险情绪升温对债市形成支撑，现券收益率多数继续下行，国债期货有所补涨，TL表现较好。短期来看，避险情绪对债市有所带动，但是临近重要会议召开，政策预期博弈或也有所升温，债市整体或较为震荡，关注重要会议和地缘事件进展，策略上短期或仍以套利为主，关注30-10Y国债期限利差收敛机会。
　　风险因子:1）增量资金不足;2）期权市场流动性不及预期;3）超长债供给超预期;4）股市上涨超预期;5)货币政策不及预期。