摘要：
　　【行情复盘】
　　上周苹果期货主力合约AP2605走势震荡偏弱运行，当周总体小幅下跌。截至2026年2月27日下午收盘，苹果2605合约报收9760元/吨，当周下跌75元/吨，跌幅0.76%。
　　【后市展望】
　　上周苹果期货主力合约走势震荡上行，当周总体涨幅较大。
　　基本面来看，上周春节过后，初七产地冷库大面积复工，客商自初四开始按需补货。从库存情况看，山东产区客商补货较为稳定，但走货量不多；陕西产区客商补货积极性一般，甘肃产区补货尚可。目前仍以客商自存货源及果农价格较低的通货、三级货源等出货为主。从价格方面看，节后价格整体持平于节前，部分产区果农略有让价。从销区情况看，节日期间市场整体销售平稳，节后市场到货量偏低，走货开始放缓。替代水果方面，柑橘类水果供应量较大且价格偏低，对苹果市场产生一定冲击。
　　总体来看，新季苹果产量及质量下滑，以及低库存对价格形成较强支撑。春节期间两周去库总量略低于去年同期，剩余库存量少于去年同期。节后产区补货力度不大，多以按需补充为主。进入3月份，客商补货或将继续进行，预计短期内苹果价格维持稳定为主。后期预计苹果行情继续延续两级分化格局，果农中下等货源承压下行可能性较大，好货维持稳硬。预计苹果期价短期或将维持区间震荡运行。
　　下周关注重点：元宵节市场成交氛围、柑橘类替代水果交易情况、礼盒类货源销售情况和客商补货情况。
　　【操作策略】
　　本周观点：苹果期货主力合约短期或将维持区间震荡运行。
　　操作策略：单边：暂时观望，激进者可考虑区间思路操作；
　　套利：暂时观望；
　　期权：考虑择机买入远月看跌期权。