核心结论
　　 【电子】2026年电子年度策略：端云算力同频共振，自主可控步履铿锵
　　AI硬件：国产AI芯片发展迅速，算力高景气度下，PCB、存储等供不应求。
　　半导体：全球资本开支重回增长轨道，晶圆扩产驱动设备国产化与先进封装高景气。
　　端侧：AI重塑终端形态，硬件升级与新兴品类开启新一轮创新周期。
　　【航海装备Ⅱ】船舶行业系列报告之二：船舶：摘取皇冠明珠，国产LNG船扬帆起航
　　LNG运输船是现代造船工业皇冠上璀璨的明珠，其技术壁垒较高，是中国造船业一直想要突破的高端船舶产品。2008年4月3日，中国首制14.7万立方米系列LNG船“大鹏昊”成功交付，打破了西方垄断LNG船市场的局面，成功实现了“国轮国造”。
　　【计算机】英伟达LPU方案印证专用推理芯片的可行性
　　我们认为：英伟达将LPU整合进自身AI芯片体系，展现了专用推理芯片（ASIC/DSA）在生成式AI推理计算中的重要性。这或将印证国产AI芯片通过专业推理架构，在AI推理侧实现性能突破的可能性。AI推理芯片的高速迭代，或将推动单位token计算成本持续下降，促进下游采购需求，有望驱动国产AI芯片实现弹性较大、确定性较高的增长。
　　【通信】威胜信息（688100.SH）2025年报点评：业绩增长行稳致远，分红+回购充分重视股东回报
　　威胜信息：业绩增长和在手订单行稳致远，分红+回购充分重视股东回报，考虑到在手订单执行情况，我们调整2026-2028年公司EPS分别为1.63、1.85、2.06元，PE分别为27、24、21倍，维持“买入”评级。