国内宏观政策：谋篇“十五五”迎两会；深耕“人工智能+”
　　近期（2月1日-2月28日）国内宏观主要聚焦以下几个方面：
　　政策基调方面，2月27日，中共中央政治局召开会议，讨论“十五五”规划纲要草案和《政府工作报告》。会议指出，做好今年政府工作，要实施更加积极有为的宏观政策，增强政策前瞻性针对性协同性，持续扩大内需、优化供给，做优增量、盘活存量，因地制宜发展新质生产力，纵深推进全国统一大市场建设，持续防范化解重点领域风险，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期。国务院总理李强2月24日主持召开国务院常务会议，部署做好春节假期后政府工作，要求着力抓好重点任务落实，支持地方和企业积极探索打造新增长点。
　　基建与产业方面,国务院进行第十八次专题学习，主题为深化拓展“人工智能+”、全方位赋能千行百业。李强总理强调要推动AI全链条突破、全场景落地，持续夯实技术底座，推进算法创新，提升大模型性能，前瞻布局新技术新路径。
　　货币政策方面，央行将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调至0。这是时隔近3年半央行再次使用该工具，本次下调远期售汇风险准备金率实质上是合理退出前期措施，促进外汇政策回归中性。此举刺激企业远期购汇需求，同时也释放缓解汇率过快单边升值的政策信号。
　　地产政策方面，上海五部门发文优化房地产政策，核心包括：非沪籍购房社保年限由3年降至1年；持居住证满5年可购1套，无需社保；公积金最高贷款额度升至324万元；沪籍家庭唯一住房暂免征收房产税。
　　消费政策方面，国家电影局启动“2026电影经济促进年”，全年预计投放不少于12亿元惠民观影补贴；河南发布2026年实施方案，目标到年底完成汽车报废和置换50万辆左右，家电换新500万台左右，加速释放数码及智能产品消费潜力。
　　金融监管政策方面，证监会召开资本市场“十五五”规划外资机构座谈会。证监会主席吴清强调，要以科创板、创业板“两创板”改革为抓手，持续深化投融资综合改革，更好服务科技创新和新质生产力发展。
　　贸易方面聚焦聚焦德国总理访华、中美将举行第六轮中美经贸磋商等。德国总理默茨正式访华。双方强调推动汽车、化工等传统合作焕新增效，拓展人工智能、生物医药等新兴领域合作。
　　海外宏观政策：中东地缘政治风险升级
　　海外宏观方面，政策聚焦美联储官员多数释放中性信号、日本首相高市早苗将继续执政、美国加征10%关税且准备提高至15%、美以与伊朗局势进展等。
　　2月28日，美国与以色列联合对伊朗发动大规模军事打击，首要目标是推翻伊朗政权。伊朗伊斯兰革命卫队随即发起反击行动，向以色列本土及中东地区的美军基地发射了大量导弹与无人机，冲突迅速升级为地区性军事对抗。根据伊朗媒体3月1日的最新证实，最高领袖哈梅内伊已在美以袭击中殉职。伊朗伊斯兰革命卫队称，伊朗武装部队“历史上最猛烈的进攻行动”即将开始，目标是以色列和美国的基地。
　　风险提示：国内外货币政策持续分化，国内政策执行力度不及预期。