◆行业信息：（1）ITS发布的数据显示，2026年1月印度尼西亚棕榈油出口总量为227.6万吨，环比前一个月减少38.3万吨。（2）南马来西亚棕榈油公会（SPPOMMA）发布数据显示，2026年2月1-20日，南马来西亚棕榈油产量环比减少22.24%，其中鲜果串单产环比减少23.82%，出油率（OER）增长0.30%。（3）据MPOB公布的数据显示，1月马来西亚棕榈油产量为158万吨，环比前一个月减少25万吨，较去年同期增加34万吨；1月出口量为148万吨，环比前一个月增加16万吨，较去年同期增加32万吨；1月库存为282万吨，环比前一个月减少23万吨，较去年同期增加124万吨。（4）AmSpec发布数据显示，马来西亚2026年2月1-25日棕榈油产品出口量为92.26万吨，较上月同期减少17.64万吨。（5）ITS发布的数据显示，马来西亚2月1-25日棕榈油产品出口量为102.26万吨，较上月同期减少14.1万吨。（6）据印度炼油协会（SEA）发布数据显示，截至1月底印度植物油库存为175万吨，环比前一个月持平，较去年同期减少43万吨。（7）据MYSTEEL数据显示，2月13日至2月20日当周，国内样本数据三大油脂库存维持在189万吨，同比减少11万吨。（8）1月14日印尼能源部副部长表示，印尼已取消今年将生物柴油强制掺混比例提高至50%的计划，将维持目前40%的掺混比例。另据印尼国家种植园基金机构负责人表示，从2026年3月1日起，印尼将把毛棕榈油出口费从10%提高到12.5%。精炼产品的税率也将提高2.5个百分点。
　　◆观点小结：因市场传言海关对南美豆清关延长10-20天，短期豆油价格强于棕榈油和菜油。从基本面来看，1月底中国和印度植物油库存进一步下降至偏低水平，但2月马来西亚出口回落，使得油脂价格偏弱，中线维持看涨，策略上等待油脂价格在低位止跌再尝试买入。