最新动态及原因
　　受美国关税不确定性加剧及地缘风险持续扰动，部分流向黄金与白银的避险资金正逐步外溢至铂金市场，叠加铂金自身稳健的基本面支撑，推动其价格迎来阶段性补涨。截至2026年2月27日收盘，广州期货交易所铂金主力合约上涨5.34%，收于623.75元/克。
　　基本面情况
　　供应方面，南非作为全球铂族金属的主要供应国，未来仍存在电力供应以及极端天气风险，此外矿企在新项目投产偏少的情况下，整体产量水平受限，预计2026年全球铂金矿山和精炼产量将分别上升2.8%和4.8%至173.6吨和2282吨，需求方面，2026年全球经济复苏将带动铂金工业需求继续回暖，珠主需求地将早现上行趋势，从而对冲汽车催化剂需求的滑落，此外，铂价波动加大或进一步激发全球铂金投资需求，我们预计2026年全球铂金需求将增长0.7%至266.1吨，全球铂金供需将有37.9吨缺口。
　　总结及策略
　　长期来看，铂金供给集中度高导致扰动风险持续存在，需求在工业和投资端的带动下将稳步扩张，同时“降息+软着陆”组合将进一步放大远期价格弹性。供需基本面健康，宏观预期向好，中长期我们维持价格震荡偏强预期。操作上，我们此前已多次建议投资者逢低布局，当前维持观点不变，然而美国关税和美伊局势前景尚不明朗，短期需警惕市场情绪反复，建议控制仓位，以应对波动风险。
　　风险提示
　　风险因素：需求不及预期；全球经济衰退；美联储降息预期反复